Facteurs affectant l’économie américaine
Le secteur devrait profiter à l’économie américaine au troisième trimestre, en partie à cause de la constitution de stocks. Les usines ont signalé une augmentation des stocks en entrepôt en août en raison de craintes concernant de futures hausses de prix et des contraintes d’approvisionnement. Cette situation est aggravée par les impacts des tarifs, entraînant d’autres augmentations des prix d’entrée. Les usines répercutent ces hausses de coûts sur les clients, augmentant les prix à la sortie des usines. L’impact de ces hausses de prix sur l’inflation des consommateurs dans les mois à venir reste incertain. Le rapport de fabrication d’août confirme que l’économie était dynamique pendant l’été, marquant un retournement significatif par rapport à la contraction observée en juillet. Cette force, la meilleure observée depuis le début de 2022, indique initialement une continuité favorable pour les actions. Cependant, le détail le plus important pour nous est l’accélération brusque des coûts d’entrée, provoquée par les tarifs. Cette inflation au niveau des usines est la principale préoccupation, car elle remet directement en question la position actuelle de la Réserve fédérale. Avec le dernier indice de prix de base (CPI) encore à 3,1%, tout signe d’une hausse supplémentaire augmentera la probabilité d’une augmentation des taux avant la fin de l’année. Nous envisageons donc des positions dans des dérivés de taux d’intérêt qui profiteraient à la Fed si elle était contrainte de resserrer à nouveau sa politique.Perspectives du marché
Ce conflit entre forte croissance et inflation croissante crée de l’incertitude, que nous croyons pas encore pleinement prise en compte sur le marché. Avec l’indice de volatilité VIX ayant récemment évolué en dessous de 15, les options sont relativement bon marché. Cela constitue un moment opportun pour acheter une protection ou structurer des transactions, comme des straddles sur le SPX, qui profitent d’un mouvement de marché significatif dans les deux sens. Nous notons également que ce boom manufacturier est en partie dû aux entreprises accumulant des stocks pour anticiper les hausses de prix. C’est un schéma que nous avons observé pendant le chaos de la chaîne d’approvisionnement de 2021-2022, suivi d’un brusque retournement une fois les entrepôts pleins et la demande refroidie. Cela suggère que, bien que les actions du secteur industriel puissent bénéficier à court terme, nous devrions être prudents quant à leur performance d’ici 2026. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
