Hausse de la prime de risque actions
Les taux réels américains (taux d’intérêt corrigés de l’inflation), basés sur des obligations du Trésor protégées contre l’inflation à long terme (obligations dont le capital/les paiements s’ajustent à l’inflation), sont restés stables depuis le début de l’année autour de 1,9 %. Par conséquent, la prime de risque actions (rendement supplémentaire attendu des actions par rapport aux obligations) a augmenté, y compris dans certains marchés émergents (pays en forte croissance mais plus risqués). L’équipe FXStreet Insights rassemble des observations de marché d’experts externes et ajoute des éléments d’analystes internes et externes, y compris des notes commerciales.Stratégies d’options pour viser une hausse
Le PER prévisionnel (prix par rapport aux profits attendus) du S&P 500 s’est contracté autour de 20x, contre plus de 22x fin 2025. Cela s’explique par des perspectives solides pour la saison de résultats du 1er trimestre 2026, avec des premiers chiffres montrant qu’environ 78 % des entreprises dépassent les estimations de profits (prévisions des analystes). Ce mélange de prix plus bas et de profits attendus plus élevés rend les actions plus attractives qu’il y a quelques mois. Avec de meilleures perspectives de rendement, on peut envisager d’acheter des options d’achat (« call » : contrat donnant le droit d’acheter un actif à un prix fixé) sur de grands indices pour profiter d’une hausse possible dans les prochaines semaines. L’historique montre qu’après un premier choc sur le pétrole, comme en 2022, les marchés se calment souvent et se reconcentrent sur les résultats des entreprises, ce qui peut favoriser des positions haussières. L’écart entre les profits attendus des actions et les rendements obligataires s’est élargi en notre faveur. Même avec le rendement du Trésor américain à 10 ans (obligation d’État américaine à 10 ans) proche de 4,6 %, le rendement des profits des actions offre une meilleure prime, ce qui amortit la valorisation. Cela rend intéressante la vente de puts garantis par des liquidités (« cash-secured put » : vendre une option de vente en gardant le cash nécessaire pour acheter l’action si on est exercé) ou de spreads de puts à crédit (« put credit spread » : vendre un put et acheter un autre put plus bas pour limiter le risque, en encaissant une prime), sur des valeurs de qualité, pour générer un revenu. Cette approche profite à la fois de la baisse progressive de la valeur des options avec le temps (« érosion du temps », la prime diminue à mesure que l’échéance approche) et d’un marché plus stable. La volatilité (ampleur des variations de prix) a aussi créé une opportunité. Le VIX (indice de volatilité implicite du S&P 500, souvent vu comme un indicateur de “peur” du marché), monté au-dessus de 25 en février 2026 sur des craintes de perturbation de l’offre, est ensuite retombé vers une zone plus stable autour de 17. On peut en tirer parti en vendant de la volatilité (stratégies qui gagnent si la volatilité baisse ou reste modérée), en partant du principe que la phase de panique est passée et que des conditions plus calmes vont dominer. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
