Changement de calendrier concret
Cette mise à jour de Lutnick marque un changement de calendrier concret, repoussant la date d’entrée en vigueur des tarifs au début août, offrant ainsi aux acteurs du marché un peu plus de marge de manœuvre que prévu. Les retards précédents, initialement prévus pour début juillet, ont donné aux traders une raison de recalculer leurs modèles de prix et de se couvrir en conséquence – cette nouvelle extension doit être traitée de la même manière. Les taux proposés, allant de 10 % à 50 %, restent en discussion, bien que des chiffres précis soient encore en négociation. La période d’attente est maintenant une fenêtre tactique où nous pouvons réévaluer les positions, en particulier dans les expositions transfrontalières et les courbes de rendement à moyen terme. Les mouvements de volatilité peuvent sembler calmes à court terme, mais ils ne resteront probablement pas ainsi. Restez attentif. Trump a fait référence à plusieurs accords déjà conclus. Pour ceux qui négocient des contrats liés aux secteurs sensibles aux importations, le langage ici implique un certain degré de segmentation – certains marchés pourraient être épargnés, tandis que d’autres sont susceptibles d’absorber une pression plus forte. Les lettres à plus d’une douzaine de pays serviront de notification formelle et devraient déclencher des réponses quasi immédiates une fois reçues. Cela ouvre la porte à des contre-mesures et, avec elles, des ajustements monétaires à court terme et une volatilité des actions.Négociation de dérivés
Lorsqu’on négocie des dérivés, nous ne pouvons pas nous permettre de traiter des annonces comme celles-ci comme du bruit de fond. Les mécanismes de prix ne reflètent pas seulement les informations actuelles, mais tentent d’anticiper les décisions officielles. Avec l’extension de trois semaines maintenant ancrée, la volatilité implicite dans l’ensemble, en particulier dans l’énergie et les industries, pourrait commencer à s’élargir en anticipation de mouvements de représailles. Les tarifs précis et les pays ciblés pourraient encore être en négociation, mais pour l’instant, il y a une clarté là où il y avait auparavant de l’incertitude : nous avons une date, des lettres en transit et des indications de Lutnick. Tous les signes indiquent que les positions anticipatives seront récompensées. Il serait conseillé d’ajuster les expositions delta avec soin avant la mi-juillet, en particulier si nous avons une position nette longue sur les secteurs touchés. Les spreads basés sur le temps pourraient également présenter des opportunités dans les contrats qui se règlent avant ou après août. Nous conseillons de cartographier les niveaux tarifaires prévus par rapport à l’ensemble du calendrier de livraison jusqu’au troisième trimestre. L’exécution pourrait devoir être plus mince que d’habitude pour les deux prochaines semaines, avec une pression sur les prix qui devrait augmenter, notamment sur les instruments de suivi de corrélation. Contrôlez étroitement le risque sur les instruments à forte gamma et évaluez les transferts précoces sur les positions clés. Attendez-vous à ce que les titres politiques impactent directement la volatilité réalisée. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
