Pressions géopolitiques sur l’offre de pétrole
Du côté de l’offre, la pression géopolitique sur le pétrole sanctionné de Russie et d’Iran pourrait maintenir les prix élevés, alors que la capacité de production excédentaire mondiale se normalise plus rapidement que prévu. Malgré cela, Goldman estime que le risque de perturbations majeures de l’approvisionnement en provenance de Russie est limité, avec une demande continue de la Chine et de l’Inde, bien que les raffineurs indiens aient suspendu certains achats en raison de la réduction des remises et de la pression américaine. L’OPEP+ a convenu d’augmenter sa production de 547 000 barils par jour en septembre pour regagner des parts de marché perdues. Goldman prévoit que le groupe maintiendra une production stable au-delà de septembre, alors que les stocks dans les pays de l’OCDE augmentent et que la demande saisonnière diminue. Étant donné la prévision de prix du Brent brut moyen de 64 $ au quatrième trimestre, nous voyons un marché avec une tendance clairement baissière, alimentée par des indicateurs économiques affaiblis. La probabilité croissante d’une récession américaine représente un vent contraire significatif pour la demande de pétrole. Le dernier rapport du Bureau d’analyse économique a montré une croissance du PIB américain ralentissant à seulement 0,9 % au deuxième trimestre 2025, renforçant les inquiétudes selon lesquelles la croissance de la demande sera inférieure aux 800 000 barils par jour prévus.Mouvements stratégiques pour les traders
Pour les traders, cela suggère que des stratégies protégeant contre les mouvements de prix à la baisse sont prudentes dans les semaines à venir. Les données récentes de l’Administration de l’information sur l’énergie montrent, à la fin juillet 2025, une surprise avec une augmentation des stocks de pétrole brut américains, poussant les niveaux de stockage au-dessus de la moyenne de cinq ans pour cette période de l’année. Cette pression sur les stocks, combinée à l’augmentation prévue de la production de l’OPEP+ de 547 000 barils par jour en septembre, crée une forte justification pour un affaiblissement des prix à court terme. Considérant ces facteurs, vendre des options d’achat ou établir des spreads baissiers sur les contrats à terme Brent pour une livraison fin Q4 2025 semble attrayant. Établir ces positions avec des prix d’exercice autour de 65 $ à 70 $ le baril permet aux traders de tirer profit d’une stagnation des prix ou d’une légère baisse. Cela capitalise sur l’idée qu’un rallye de prix significatif est peu probable compte tenu des perspectives de demande. Cependant, les risques géopolitiques entourant le pétrole russe et iranien sanctionné ne devraient pas être ignorés, car ils fournissent un soutien aux prix. L’indice de volatilité du pétrole brut CBOE (OVX) a été échangé près de 35, ce qui semble sous-estimer le risque d’un ralentissement économique brusque ou d’une perturbation soudaine de l’approvisionnement. Acheter des options de vente à long terme pourrait donc constituer une assurance rentable contre une chute de prix plus sévère déclenchée par une récession.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
