Le marché de l’or sous pression à mesure que les rendements grimpent
L’or a prolongé ses pertes alors que les rendements des bons du Trésor américain repartaient à la hausse, pesant sur le métal jaune sans rendement, même si le dollar américain s’est assoupli à l’approche des chiffres d’inflation. Le XAU/USD s’échangeait à 4 157 $, en baisse de 0,37 %, après avoir une nouvelle fois échoué à se maintenir au-dessus de 4 200 $ et avoir glissé vers un nouveau plus bas hebdomadaire à 4 150 $. Le rendement du 10 ans américain a gagné 6 points de base à 5,223 %, tandis que les prix de l’énergie progressaient, le WTI montant de plus de 1 % à 94,20 $ ; à l’inverse, l’indice du dollar reculait de plus de 0,32 % à 102,24, sa corrélation habituelle avec le pétrole s’étant affaiblie. Les données américaines ont été contrastées : la moyenne sur quatre semaines de l’ADP Employment Change s’est tassée de 25,25 k à 24,75 k, tandis que la variation des ventes de logements existants a augmenté de 1,5 % sur un mois, inversant le -3,2 % d’août, et les ventes ont légèrement progressé de 3,93 millions à 3,99 millions.
Risques géopolitiques et activité des banques centrales
Les risques géopolitiques restaient concentrés sur le détroit d’Ormuz, avec un trafic maritime signalé proche de 80 % des niveaux d’avant-guerre, tandis que les commentaires des responsables américains et de la Fed maintenaient l’attention des marchés sur la persistance de l’inflation. Les prix des dérivés laissaient entrevoir une probabilité de 23 % d’une hausse de 25 points de base de la Fed lors de la réunion des 27-28 octobre. L’attention se tourne vers l’IPC de mercredi, l’IPP de jeudi et les propos du président de la Fed, Kevin Warsh. Sur le plan technique, le RSI est resté sous 50, avec un support à 4 150 $ puis 4 100 $, suivis de 4 050 $ et du point bas du cycle du 29 juillet à 3 996 $ proche de 4 000 $ ; la résistance se situe à 4 200 $, puis à la moyenne mobile à 100 jours (SMA) à 4 252 $, la SMA à 50 jours à 4 339 $ et 4 500 $, avant la SMA à 200 jours à 4 522 $. Les banques centrales demeurent des détenteurs clés, ayant ajouté 1 136 tonnes, pour une valeur d’environ 70 milliards de dollars, en 2022.
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