L’or a passé deux semaines d’affilée coincé dans une fourchette de 4.050 à 4.200 dollars l’once et recule pour une troisième séance consécutive avant la publication des données d’inflation américaines de septembre. Les prix élevés du pétrole, la hausse des rendements des Treasuries et la vigueur du dollar pèsent sur le métal, tandis que la demande des ETF et la poursuite des achats des banques centrales limitent le repli. Invesco a indiqué que les sorties des ETF adossés à l’or au premier semestre ont été compensées par des entrées au troisième trimestre ; le gestionnaire a ajouté que les encours des ETF ont atteint des plus hauts de 12 mois et que septembre a été le mois le plus solide depuis 2022.
Bank of America estime que les flux d’ETF ont tendance à suivre l’évolution des prix, avertissant qu’un repli pourrait déclencher de nouveaux rachats et accentuer les ventes ; la banque anticipe un prix moyen de 4.000 dollars l’once au quatrième trimestre. Elle a également pointé un appétit officiel moins soutenu : au Kazakhstan, l’or représente 78 % des réserves, mais la banque centrale prévoit de ramener cette part à 75 % d’ici la fin de l’année, en se réorientant vers des Treasuries libellés en dollars. Les marchés ont réduit leurs anticipations, passées de trois hausses de taux de la Fed sur les 12 prochains mois, et tout signal tiré de l’indice des prix à la consommation (CPI) américain et des propos de Kevin Warsh à Bangkok pourrait tester la capacité de l’or à casser sous 4.000 dollars ou à franchir 4.200 dollars.
Statistiques du marché de l’or et entrées sur les ETF
axé sur les statistiques du marché de l’or, les entrées sur les ETF, la demande des banques centrales, les données statistiques du World Gold Council, référence
Demande des banques centrales et données du World Gold Council
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