L’or (XAU/USD) a progressé vendredi, un Dollar américain plus faible et un repli modéré des rendements des Treasuries ayant soutenu la demande. La paire est remontée d’un plus bas de deux mois à 4 066 $ mercredi jusqu’à des sommets de séance juste au-dessus de 4 200 $ en Europe, avant de refluer vers la zone des 4 183 $ ; elle s’échangeait en dernier lieu à 4 187,01 $. Les rendements ont reculé jeudi après une demande solide lors d’une adjudication de bons du Trésor américain à 30 ans, ce qui a contribué à aplatir la courbe des taux et à instaurer un léger appétit pour le risque, pesant sur le Dollar.
Par ailleurs, le Brent est resté au-dessus de 100 $ le baril, alimentant les pressions inflationnistes et maintenant la perspective de coûts d’emprunt plus élevés. Le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem, a déclaré qu’un resserrement monétaire supplémentaire serait nécessaire pour ramener l’inflation à l’objectif de 2 %, un contexte qui pourrait limiter une poursuite de la baisse du Dollar. Sur le plan technique, l’or se maintient au-dessus d’une résistance de tendance baissière reconquise depuis les sommets d’août, mais teste toujours le plafond des 4 200 $ ; les indicateurs de momentum restent bien orientés, avec un RSI (14) en 4 heures proche de 60 et un MACD en territoire positif. Des résistances sont identifiées autour de 4 190 $ à 4 240 $, avec 4 300 $ en ligne de mire en cas de franchissement, tandis que les supports se situent près de 4 170 $, puis 4 070 $ et 4 000 $.
Volatilité du prix de l’or et considérations techniques
Nous conseillons aux traders sur produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue alors que l’or rebondit depuis son plus bas de deux mois à 4 066 $ vers la résistance critique des 4 200 $. Cette reprise est alimentée par un affaiblissement du Dollar américain et un recul des rendements des Treasuries après une adjudication à 30 ans particulièrement réussie. Il convient de surveiller de près, dans les prochains jours, si le métal précieux parvient à s’installer durablement au-dessus de cette barrière immédiate.
La hausse des prix du pétrole complique les perspectives de marché, le Brent se maintenant au-dessus de 100 $ le baril et maintenant l’inflation mondiale à des niveaux élevés. Cette inflation persistante a conduit des responsables de la Réserve fédérale à avertir qu’un nouveau durcissement monétaire pourrait encore être nécessaire pour atteindre l’objectif de 2 %. Étant donné que les banques centrales ont acheté plus de 1 000 tonnes métriques d’or par an ces dernières années, nous anticipons que cette solide demande de fond se heurtera aux vents contraires des taux d’intérêt élevés.
Stratégies de trading et atténuation des risques
D’un point de vue technique, le momentum reste favorable aux acheteurs, le RSI en 4 heures demeurant robuste, proche de 60. En cas de cassure nette et de confirmation au-dessus de la zone de résistance des 4 240 $, cela pourrait ouvrir la voie à une progression vers 4 300 $. Les traders peuvent chercher à capter ce potentiel haussier via des stratégies sur dérivés à biais acheteur, telles que les options ou les contrats à effet de levier.
Cependant, il faut aussi se préparer à des risques baissiers si le Dollar américain se renforce soudainement sur fond de commentaires restrictifs des banques centrales. Une incapacité à préserver le support des 4 170 $ pourrait rapidement ramener les prix vers le plus bas de deux mois à 4 070 $. Pour atténuer ces risques, nous recommandons de placer des ordres stop-loss disciplinés juste en dessous de ces supports structurels clés.
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