L’incertitude politique en Pologne augmente, avec des informations sur d’éventuels vétos pouvant bloquer une loi de l’UE sur le financement de la défense. Le gouvernement a indiqué qu’il pourrait avoir besoin d’un « plan B » si un veto bloque le texte.
Le parti d’opposition Droit et Justice (PiS) a choisi l’ancien ministre de l’Éducation Przemyslaw Czarnek comme candidat au poste de Premier ministre pour les élections législatives de l’automne 2027. La banque indique que le PiS n’a pas choisi une figure plus modérée de l’aile du parti liée à l’ancien Premier ministre Mateusz Morawiecki.
Commerzbank prévoit que le zloty polonais sera moins performant que les autres monnaies de la région au cours de l’année à venir, en raison des risques politiques internes. L’article précise qu’il a été produit avec un outil d’IA (intelligence artificielle, un logiciel qui génère du texte) et relu par un éditeur.
La hausse de l’incertitude suggère aussi une augmentation de la volatilité des devises (variations rapides et imprévisibles du taux de change). La volatilité implicite à trois mois (volatilité « attendue » par le marché) pour la paire euro/zloty est déjà passée d’environ 6 % à près de 8 % depuis le début de l’année. Acheter des options de vente sur le zloty (contrats qui gagnent de la valeur si la monnaie baisse) pourrait être une façon efficace de se positionner pour une baisse marquée dans les prochaines semaines.
Un déclencheur important à court terme à surveiller est le possible veto sur une loi de financement de l’UE. On se souvient de conflits similaires sur les questions d’État de droit (respect des règles et de l’indépendance de la justice) tout au long de 2025, et un nouveau blocage provoquerait très probablement une réaction négative sur la monnaie. Cela rend les positions à la baisse particulièrement pertinentes en ce moment.
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