Choc pétrolier et demande de valeur refuge
Le pétrole brut a bondi de plus de 25% en séance, a dépassé 110 $, et a atteint un plus haut de neuf mois lundi. Cette hausse a été liée aux risques de perturbation de l’offre autour du détroit d’Ormuz (un passage maritime clé pour le transport mondial de pétrole). Des prix du pétrole plus élevés ont soutenu le dollar canadien et ont limité le potentiel de hausse de USD/CAD. La cassure précédente sous un support de fluctuation sur plusieurs semaines (zone de prix qui stoppait souvent les baisses) suggère qu’il faudra des achats plus forts pour confirmer un plancher à court terme et une reprise durable. On observe un tiraillement classique sur USD/CAD, la paire butant autour de 1,3600. L’attrait du dollar américain comme valeur refuge (monnaie recherchée en période d’incertitude) reste fort, avec l’indice DXY (indice qui mesure le dollar face à plusieurs grandes monnaies) à 106,50, un niveau plus vu depuis novembre 2025. Dans le même temps, le pétrole WTI (référence du pétrole américain) reste élevé près de 108 $ le baril après la forte poussée récente, ce qui soutient directement le dollar canadien. La demande de dollars américains est alimentée par l’aggravation du conflit au Moyen-Orient, qui prend le dessus sur les mauvaises données internes. Par exemple, le rapport sur les emplois non agricoles (statistique mensuelle américaine des créations d’emplois hors agriculture) du 6 mars a montré seulement 95 000 emplois, un chiffre décevant, mais le marché se concentre surtout sur le risque géopolitique. En conséquence, la probabilité d’une baisse de taux de la Réserve fédérale d’ici juin est tombée de plus de 70% le mois dernier à moins de 30% aujourd’hui, car les craintes d’inflation liées à l’énergie augmentent.Positionnement et stratégies sur la volatilité
De l’autre côté, la hausse du pétrole soutient fortement le dollar canadien. Ce n’est pas seulement un mouvement de court terme : cela change les échanges du Canada avec l’extérieur (ce que le pays vend et achète) et freine toute hausse importante de USD/CAD. De plus, les dernières données d’inflation de Statistique Canada sont ressorties plus fortes que prévu à 3,1%, ce qui complique une baisse de taux de la Banque du Canada et soutient encore le CAD. Pour les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme une paire de devises), ce contexte d’incertitude pousse vers des stratégies sur la volatilité (parier sur de grands mouvements de prix). Acheter des options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre à un prix fixé), comme un straddle ou un strangle (stratégies d’options visant à profiter d’un mouvement fort dans un sens ou dans l’autre), sur USD/CAD peut être une façon prudente de viser un grand mouvement dans les prochaines semaines. Une résolution du choc pétrolier ou des tensions géopolitiques pourrait déclencher une sortie nette de la zone actuelle. La volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, intégrée dans le prix des options) est élevée, mais un mouvement de plusieurs centimes reste possible. Comme la paire a cassé sous sa zone de fluctuation sur plusieurs semaines la semaine dernière, il faut rester prudent avant de viser une hausse. Une approche plus tactique peut consister à utiliser des options pour limiter le risque, par exemple acheter des puts (options de vente) pour viser une baisse vers la zone des 1,3400. À l’inverse, pour ceux qui pensent que le dollar va dominer, vendre des spreads de puts (vendre une option de vente et en acheter une autre à un autre niveau pour encadrer le risque) peut permettre d’encaisser une prime (montant reçu en vendant l’option) tout en misant sur un maintien de la zone des 1,3500 comme plancher. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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