L’EUR/USD trouve un certain soutien alors même que les spreads souverains français s’écartent, les marchés suivant le vote sur les recettes à l’Assemblée nationale concernant le projet de budget 2027. Des amendements venus de la gauche comme de la droite risquent de diluer le paquet, et le scénario central reste celui d’un texte faisant la navette entre l’Assemblée et le Sénat jusqu’au début décembre. L’attention se porte aussi sur la revue de notation de Moody’s vendredi, où la France pourrait être abaissée au rang d’émetteur noté simple A, perdant potentiellement sa dernière note AA parmi les trois grandes agences. Le positionnement est décrit comme sous-pondéré sur la dette française, tandis que les anticipations de ventes forcées demeurent limitées.
Dynamique de marché et évolutions budgétaires
Après une forte baisse en septembre, la paire est perçue comme ayant besoin de consolidation plutôt que d’une tendance claire, 1,1180 étant jugé aussi plausible qu’un rebond vers 1,1270. L’optimisme des entreprises dans la zone euro est jusqu’ici resté résilient malgré les tensions budgétaires en France et des prix de l’énergie élevés, mais les prochains tests seront la publication aujourd’hui de l’indice ZEW allemand et les PMI flash de la région vendredi. Les données devraient légèrement se replier, sans pour autant nécessairement faire dérailler l’euro.
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