L’EUR/USD a légèrement reculé mercredi, retombant à 1,1405 en séance européenne après un échec à proximité de 1,1430 et un maintien juste au-dessus de 1,1400. L’évolution des prix s’est inscrite dans un contexte de regain des hostilités impliquant l’Iran, après des déclarations du président américain Donald Trump selon lesquelles le cessez-le-feu est terminé et que le mémorandum d’entente n’est plus en vigueur ; le tableau d’ensemble incluait également des attaques réciproques États-Unis–Iran et la révocation de l’autorisation américaine de vendre du pétrole iranien. Les échanges sont restés modérés, tandis que le positionnement semblait prudent à l’approche de la publication du compte rendu de la réunion de juin de la Réserve fédérale.
Sur le plan technique, la paire se situe sur la borne inférieure d’un canal ascendant susceptible d’évoluer en « drapeau » baissier. Les indicateurs en quatre heures se sont dégradés : le RSI (14) glisse vers 44, tandis que le MACD est passé marginalement sous zéro. Une cassure sous 1,1400 remettrait en avant la zone 1,1325–1,1330 de fin juin, avec un objectif mesuré juste sous le plus bas de fin mai 2025 à 1,1210 ; des résistances sont identifiées à 1,1459 et 1,1475, puis vers 1,1620.
Tensions géopolitiques et sentiment de marché
Nous interprétons l’incapacité de l’euro à conserver des gains au-dessus de 1,1430 comme un signe de fragilité, d’autant que le regain des tensions États-Unis–Iran alimente une recherche de valeurs refuges. Le dollar a tendance à se renforcer dans ce type d’environnement, et la récente hausse de 4 % de l’indice de volatilité (VIX) à 18,5 souligne une montée de l’anxiété sur les marchés. Ce risque géopolitique constitue une raison majeure de notre prudence à court terme sur l’euro.
L’attente des minutes de la Fed de juin crée également un biais marqué en faveur du dollar, les investisseurs anticipant un ton plus restrictif (« hawkish ») que celui de la Banque centrale européenne. Cela intervient alors que l’indice IFO du climat des affaires en Allemagne pour juin 2026 a reculé à 87,3, son plus bas niveau depuis plus d’un an, signalant la persistance de vents contraires pour l’économie de la zone euro. La divergence de politique monétaire entre les deux banques centrales semble s’accentuer.
Stratégie technique et perspective de risque
Le schéma de drapeau baissier en formation sur les graphiques est, selon nous, un signal fort invitant à se préparer à une phase de repli. Nous estimons que l’achat d’options de vente (puts) sur l’EUR/USD est la manière la plus directe de se positionner en vue d’une rupture sous le support critique de 1,1400. Cette configuration technique suggère que le récent canal haussier ne serait qu’une pause au sein d’une tendance baissière plus large.
Historiquement, le dollar a profité des périodes d’incertitude mondiale en tant que principal actif refuge. Nous l’avons observé lors des turbulences du secteur bancaire au printemps 2023, lorsque l’indice du dollar (DXY) avait nettement progressé alors même que la Fed approchait de la fin de son cycle de hausses de taux. La situation actuelle avec l’Iran crée une dynamique similaire, favorable à la détention de dollars.
En conséquence, nous envisageons l’achat de puts avec un prix d’exercice autour de 1,1350, arrivant à échéance fin juillet ou début août 2026. Cette stratégie deviendrait profitable si la paire enfonce la zone de support clé à 1,1325 mentionnée dans l’analyse technique. Notre objectif final pour ce mouvement baissier demeure juste sous 1,1210.
Pour la suite, la formulation précise des minutes de la Fed sera déterminante pour valider ce scénario baissier. Par ailleurs, nous surveillons de près la prochaine publication des créations d’emplois non agricoles (Non-Farm Payrolls) aux États-Unis : un chiffre à nouveau solide au-dessus du consensus de 200 000 accélérerait probablement l’appréciation du dollar. Toute escalade dans les titres géopolitiques constituerait également un catalyseur pour notre position.
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