Les cryptomonnaies connaissent un rebond après des revers en milieu de semaine, avec Ethereum prenant de l’élan. Au cours du week-end, elle a effacé les pertes précédentes, passant de près de 3 600 $ à son niveau le plus élevé depuis décembre dernier.
La question clé reste de savoir si Ethereum franchira le seuil de 4 000 $, un niveau qu’elle avait dépassé proprement pour la dernière fois fin 2021, atteignant un pic au-dessus de 4 800 $ avant une baisse. À cette période, Bitcoin avait également atteint des sommets historiques au-dessus de 60 000 $, mais était ensuite retombé en dessous de 20 000 $.
Ethereum a eu du mal avec le niveau de 4 000 $ l’année dernière, mais est maintenant prête pour une nouvelle tentative. Franchir ce seuil pourrait entraîner des gains supplémentaires, mais un échec pourrait signaler un sommet pour l’année.
À l’échelle mondiale, la tendance estivale des cryptomonnaies et des objets de collection reste forte.
D’après ce que Low a décrit, nous considérons la configuration autour de 4 000 $ comme une opportunité intéressante pour les traders d’options. Les données récentes montrent un développement important de l’intérêt ouvert pour les options d’achat, avec plus de 3 milliards de dollars concentrés sur des niveaux entre 4 000 $ et 5 000 $ pour la fin juin, indiquant un fort biais haussier sur le marché des produits dérivés. Nous pensons que se positionner pour un franchissement est le principal enjeu.
La situation fondamentale a changé de manière significative depuis le dernier test de ce niveau de prix, principalement en raison de l’approbation inattendue par la SEC de 19b-4 pour les ETF d’Ether au comptant. Cela représente un puissant catalyseur qui n’existait pas auparavant, rendant une rupture durable plus probable. Historiquement, les actifs voient d’importants afflux et une appréciation des prix après le lancement de tels produits, comme Bitcoin l’a fait après le lancement de son ETF en janvier, où il a grimpé de plus de 60 % dans les deux mois qui ont suivi.
Pour les traders anticipant une fracture, acheter des options d’achat avec un prix d’exercice juste au-dessus de 4 000 $ offre un pari à effet de levier sur cette dynamique à la hausse. Pour ceux qui restent prudents face à un rejet potentiel, acheter des options de vente peut servir de couverture contre une forte baisse.
Nous voyons également de la valeur dans des stratégies qui profitent d’une volatilité accrue, quelle que soit la direction. Un long strangle, qui consiste à acheter une option d’achat hors de la monnaie et une option de vente hors de la monnaie, pourrait être efficace à l’approche du lancement officiel des ETF au comptant. Cela est dû au fait que le marché anticipe un mouvement significatif et que la volatilité implicite, bien qu’élevée, pourrait encore sous-estimer l’impact du trading direct des ETF.
Finalement, il est essentiel de surveiller la finalisation des déclarations d’enregistrement S-1, car c’est la dernière étape avant que les nouveaux fonds ne commencent à échanger.
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