Performance Sectorielle Contraste
L’indice des directeurs d’achat (PMI) flash de S&P Global pour juillet montre des performances sectorielles contrastées, avec un PMI manufacturier à 49,5, indiquant une contraction, tandis que le PMI des services a augmenté à 55,2. Le PMI composite a augmenté à 54,6, reflétant une forte croissance du secteur des services. Le marché anticipe un environnement commercial mondial stable, avec une probabilité de 60 % d’une baisse des taux en septembre selon l’outil CME FedWatch. L’or rencontre une résistance à 3 372 $, avec des niveaux de support critiques identifiés à 3 338 $ et potentiellement à 3 292 $ et 3 228 $ si la pression à la baisse se poursuit. L’indice de force relative de 52 indique un élan neutre avant des publications macroéconomiques significatives. Nous voyons le récent recul de l’or des sommets proches de 2 360 $ comme une réaction aux solides données économiques américaines, créant un environnement tendu pour les traders. Cette force, en particulier dans le secteur des services, suggère que la Réserve fédérale a la possibilité de retarder les baisses de taux. L’accent immédiat doit être mis sur la manière dont ces données influencent les rendements des obligations, car des rendements croissants exercent généralement une pression sur les actifs ne générant pas de rendement.Marché du Travail Résilient
Les dernières données sur les demandes d’allocations chômage initiales, s’élevant à 238 000 pour la semaine se terminant le 20 juillet, montrent toujours un marché du travail résilient qui soutient une politique monétaire prudente. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a constamment souligné une approche dépendante des données, signifiant que cette force continue du marché du travail réduit l’urgence d’une assouplissement immédiat. Cela contraste avec la faiblesse récente du secteur manufacturier, créant un signal mixte qui pourrait conduire à la volatilité du marché. Malgré les données fortes, nous notons que l’outil CME FedWatch indique désormais une probabilité d’environ 66 % d’une baisse des taux lors de la réunion de septembre. Cette divergence entre la tarification du marché et le message des récents rapports économiques est une source principale de tension. Historiquement, l’or a augmenté de plus de 20 % dans les six mois suivant le changement de la Fed vers des baisses de taux à mi-2019, ce qui explique pourquoi beaucoup restent positionnés pour un éventuel virage dovish. Étant donné cette incertitude, nous croyons que l’utilisation des options est l’approche la plus prudente pour les traders de produits dérivés dans les semaines à venir. Acheter des straddles ou des strangles permettrait aux traders de profiter d’un mouvement de prix significatif dans les deux sens, qu’il s’agisse d’une hausse suite à un virage dovish confirmé du camp de Powell ou d’une baisse si la force économique persiste. Cette stratégie parie efficacement sur la volatilité elle-même, qui semble probable d’augmenter avant des publications macroéconomiques significatives. Les traders avec des positions longues existantes devraient envisager d’acheter des options de vente pour se protéger, surtout lorsque l’or teste le niveau de support critique autour de 2 320 $. Une rupture décisive en dessous de cela pourrait entraîner un mouvement rapide vers le prochain support majeur à 2 300 $. Inversement, des options d’achat pourraient être utilisées pour jouer une rupture au-dessus de la résistance immédiate près de 2 360 $, offrant un moyen efficace en capital de saisir un potentiel à la hausse.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
