Ralentissement de l’inflation de gros
La lecture de mars de l’indice des prix à la production à 0,5 % est nettement inférieure aux 1,2 % attendus. Cela indique que la hausse des prix au niveau du commerce de gros (prix entre entreprises) ralentit. Ces données plus faibles modifient rapidement les attentes sur la politique de la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis). L’outil CME FedWatch (un indicateur qui estime, à partir des prix de marché, les chances d’une hausse de taux) montre maintenant que la probabilité d’une hausse des taux en juin est tombée de plus de 70 % la semaine dernière à 40 % ce matin. Cela peut rendre intéressants les paris sur une baisse des taux, via des produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un autre actif, comme un taux). On peut envisager d’acheter des contrats à terme SOFR (contrats basés sur un taux de référence à très court terme aux États-Unis) ou des contrats à terme sur les bons du Trésor américain à 2 ans (ZT) (titres de dette de l’État américain à court terme), qui profitent quand les attentes de taux diminuent. Dans la seconde moitié de 2025, on a observé un schéma similaire : des chiffres d’inflation faibles ont précédé une forte hausse des prix des obligations (titres de dette ; quand leur prix monte, le rendement tend à baisser). Pour les actions, une Fed moins agressive est un signal positif. Cela réduit le taux d’actualisation (taux utilisé pour ramener des gains futurs à une valeur d’aujourd’hui), ce qui aide surtout les secteurs de croissance comme la technologie. On peut envisager de se positionner pour une hausse du Nasdaq 100 en achetant des options d’achat (call) ou des stratégies « call spread » (achat d’un call et vente d’un autre call à un prix d’exercice différent) sur l’indice dans les prochaines semaines. On peut aussi s’attendre à une baisse de la volatilité des marchés, car la crainte de nouvelles hausses de taux diminue. L’indice de volatilité CBOE (VIX) (mesure des anticipations de fortes variations du marché actions américain), récemment autour de 19, pourrait revenir vers 16, niveau vu plus tôt cette année. Vendre des contrats à terme sur le VIX (parier sur une baisse) ou acheter des options de vente (put) sur des produits liés à la volatilité peut permettre de profiter de ce calme attendu.Le dollar sous pression
Ces données devraient peser sur le dollar américain, car l’écart de taux avec d’autres pays se réduit. L’indice du dollar (DXY) (indice qui mesure la valeur du dollar face à un panier de grandes monnaies) a déjà cassé sous le niveau clé de 104,00 après cette annonce. On peut anticiper une nouvelle baisse et envisager de vendre le dollar contre des monnaies comme l’euro ou le yen japonais.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
