L’or comme actif refuge
L’or joue depuis longtemps le rôle de réserve de valeur et de couverture contre l’inflation et la dévaluation des devises. Il est perçu comme un actif refuge en période d’incertitude. Les banques centrales, principaux acheteurs d’or, diversifient leurs réserves avec celui-ci pour renforcer leur crédibilité économique. En 2022, elles ont ajouté 1 136 tonnes, d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars, marquant ainsi le plus haut niveau d’achats enregistré. Les prix de l’or évoluent souvent à l’inverse du dollar américain et des rendements obligataires. Ils augmentent lorsque le dollar se déprécie ou en cas d’instabilité géopolitique, ce qui crée une incertitude sur le marché. Les facteurs géopolitiques et les taux d’intérêt peuvent influencer la valeur de l’or. Étant donné que l’actif est exprimé en USD, un dollar fort contrôle les prix de l’or, tandis qu’un dollar plus faible favorise une hausse. L’or montre une certaine force, comme en témoignent la récente légère hausse des prix locaux en Malaisie. Cela reflète une inquiétude croissante sur les marchés mondiaux alors que les investisseurs recherchent des actifs refuges. Nous constatons que le ralentissement de la fabrication, signalé dans les données PMI mondiales d’août 2025, devient une préoccupation majeure.Les banques centrales et les tendances du marché
Nous devons également garder à l’esprit que les grands acteurs, comme les banques centrales, continuent d’acheter de l’or. Selon les données les plus récentes du Conseil mondial de l’or pour le deuxième trimestre de 2025, les banques centrales ont ajouté 235 tonnes supplémentaires à leurs réserves, poursuivant ainsi la forte tendance d’achat que nous avons observée en 2022 et 2023. Cette demande constante crée une base solide pour les prix de l’or, rendant des baisses significatives moins probables. Le facteur clé pour les semaines à venir sera le dollar américain et la politique de la Réserve fédérale. Après un ton étonnamment prudent de la Fed lors de la réunion de septembre 2025, le marché prévoit maintenant une plus forte probabilité d’une baisse des taux début 2026 pour soutenir l’économie en ralentissement. Un dollar plus faible, qui suit généralement les attentes de baisses des taux d’intérêt, serait un vent arrière puissant pour l’or. Dans cet environnement, nous pourrions observer une volatilité accrue des prix, créant des opportunités pour les traders d’options. Acheter des options d’achat sur des contrats à terme sur l’or ou des ETF connexes pourrait être une bonne façon d’être exposé à un potentiel haussier tout en gérant le risque. Nous pouvons examiner des périodes historiques de pivots de politique de la Fed, comme en 2019, où l’or a connu des mouvements significatifs à la hausse après des signaux de politique monétaire plus souple. Nous devons également surveiller les marchés actions, car l’or évolue souvent dans la direction opposée des actifs risqués. L’indice S&P 500 a eu du mal à atteindre de nouveaux sommets au cours du mois dernier, montrant une hésitation des investisseurs face à des craintes croissantes de récession. Toute forte baisse des actions pourrait déclencher une fuite vers la sécurité, renforçant encore l’attrait de l’or.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
