La production industrielle en Allemagne a chuté de -3,6 % en glissement annuel en juin, contre 1 % auparavant. Ces données reflètent un ralentissement du secteur industriel allemand.
Le taux de change GBP/USD grimpe lentement vers 1,3400, les transactions s’ajustant en prévision de modifications des taux d’intérêt par la Banque d’Angleterre. Dans le même contexte, l’EUR/USD a montré de légers gains au-dessus de 1,1650, influencés par l’affaiblissement du dollar américain.
Les prix de l’or restent stables, bien qu’ils manquent d’une forte dynamique à la hausse en raison des préoccupations commerciales. Malgré un climat de risque positif, l’or n’a pas dépassé le seuil de 3 400 $.
La Banque d’Angleterre devrait réduire son taux d’intérêt de 4,25 % à 4,0 % jeudi. Une majorité du Comité de politique monétaire devrait soutenir cette réduction de taux.
Concernant l’économie américaine, la politique commerciale continue de provoquer des fluctuations, bien que les mouvements majeurs semblent diminuer. Néanmoins, la croissance économique devrait ralentir davantage.
Nous observons des signes clairs de faiblesse en Allemagne, avec une production industrielle en juin en baisse de 3,6 % par rapport à l’année dernière. Cela suit des données récentes de l’Institut IFO qui ont également montré que la confiance des entreprises a atteint un creux de 18 mois, suggérant un ralentissement plus général de la fabrication. Donc, nous devrions envisager des stratégies d’options qui profiteraient d’une baisse de l’EUR/USD, si le dollar américain trouve une force.
La décision de la Banque d’Angleterre concernant les taux d’intérêt est l’événement principal d’aujourd’hui, le 7 août. Une réduction des taux de 4,25 % à 4,0 % est largement attendue, surtout après que l’inflation au Royaume-Uni a ralenti à 4,1 % en juillet, poursuivant sa tendance à la baisse depuis les sommets observés en 2023. Étant donné que cette baisse semble entièrement intégrée dans la récente force de la livre vers 1,3400, nous surveillons les opportunités de trader la volatilité dans les options GBP/USD autour de l’annonce.
La faiblesse actuelle du dollar américain est un facteur majeur, poussant d’autres monnaies à la hausse contre lui. Cette tendance est alimentée par un ralentissement de la croissance intérieure, comme le montre l’estimation avancée du PIB américain du T2 2025, qui est arrivée à un 1,2 % annualisé, inférieur aux attentes. L’incertitude persistante quant à la politique commerciale continue de peser sur l’attrait du dollar pour le moment.
Étant donné les données faibles en provenance d’Allemagne, l’euro semble fondamentalement plus fragile que la livre en ce moment, malgré ses petits gains au-dessus de 1,1650. Cette situation suggère un potentiel de pair trading, comme acheter la GBP contre l’EUR, pour isoler la faiblesse spécifique de la zone euro de la tendance plus large du dollar américain. Une telle position profiterait si le sentiment économique du Royaume-Uni se maintient mieux que celui de l’Allemagne dans les semaines à venir.
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