Perspectives de production industrielle
La production industrielle s’est élargie pendant trois mois consécutifs, avec de futures améliorations anticipées en raison de meilleures conditions de demande. L’accord tarifaire entre les États-Unis et l’UE pourrait apporter une stabilité de planification à court terme, mais l’imprévisibilité de la politique américaine reste une préoccupation. Les tendances de l’emploi et l’utilisation de la capacité soutiennent la croissance continue. Les arriérés de travail ont augmenté sur trois mois, tandis que les stocks de biens finis ont diminué. Les fabricants montrent une réticence à augmenter les achats de biens intermédiaires, s’appuyant sur les stocks actuels pour la croissance de la production. En juillet, la dynamique des prix a changé après deux mois de baisse, avec des prix d’entrée et de sortie augmentant à nouveau, probablement influencés par les tarifs. Les délais de livraison des matières premières s’allongent, et les coûts accrus sont partiellement transférés aux consommateurs. Cette perspective indique une augmentation de la production, une expansion de la main-d’œuvre et des ajustements stratégiques en matière de prix parmi les fabricants. Nous constatons que le secteur manufacturier espagnol montre une force notable, ce qui explique pourquoi l’IBEX 35 a surperformé le vaste Euro Stoxx 50 de près de 2 % au cours du dernier mois. Le PMI manufacturier final espagnol de 52,5 pour juillet se distingue, surtout comparé au plus modeste 50,8 pour l’ensemble de la zone euro. Cela suggère une opportunité spécifique dans les actifs espagnols.Stratégies potentielles de marché
La mention par le rapport de l’augmentation des prix d’entrée et de sortie est un signal crucial pour nous. Cela s’aligne avec les données préliminaires de l’IPC espagnol pour juillet 2025, qui a augmenté à 2,8 %, inversant la tendance à la baisse observée au deuxième trimestre. Cette pression sur les prix renouvelée pourrait conduire à un ton plus restrictif de la Banque centrale européenne lors de ses prochaines réunions. Étant donné l’incertitude entourant la politique commerciale américaine et son effet sur les chaînes d’approvisionnement, nous prévoyons une volatilité accrue. Pour les traders d’options, cela suggère de considérer des stratégies qui profitent des fluctuations de prix sur des actions industrielles ou de transport clés. La note du rapport sur l’allongement des délais de livraison est un précurseur classique de ce type d’instabilité du marché. Une stratégie potentielle est de se concentrer sur les échanges de valeur relative, favorisant les actions espagnoles par rapport à leurs homologues allemandes ou françaises où le secteur manufacturier a été moins robuste. Nous pouvons exprimer cela en prenant des positions longues sur les contrats à terme IBEX 35 tout en vendant simultanément des contrats à terme DAX. Cette position tire parti de la résilience unique de l’Espagne montrée dans ces données. Pour ceux qui s’occupent des dérivés de taux d’intérêt, le changement dans la dynamique des prix mérite une attention particulière. Nous devrions envisager de nous positionner pour une courbe des rendements plus raide, car les craintes inflationnistes à court terme pourraient dépasser les attentes de croissance à long terme. Cette vision est soutenue par des modèles historiques, tels que la période inflationniste que nous avons observée en 2021-2022, qui a suivi des perturbations similaires de la chaîne d’approvisionnement.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
