Indicateurs économiques de la Chine
Sur une base mensuelle, l’IPC a augmenté de 0,4 %, dépassant l’augmentation anticipée de 0,3 % et inversant la précédente baisse de -0,1 %. L’indice des prix à la production (IPP) a diminué de 3,6 % par rapport à l’année précédente en juillet, poursuivant une tendance de 34 mois de baisse des prix à la sortie des usines. Les autorités ont mis en place des mesures pour limiter les guerres des prix affectant les bénéfices des entreprises et les salaires, mais les analystes notent des problèmes sous-jacents persistants. Les attentes des ménages concernant les prix futurs ont diminué, et le déflateur du PIB a chuté pendant neuf trimestres consécutifs, représentant la plus longue baisse en des décennies. Les dernières données sur l’inflation en Chine montrent une faiblesse économique persistante, même si les prix à la consommation évitent une baisse. Le fait que les prix des producteurs aient chuté pendant 34 mois consécutifs montre un grave manque de demande de la part des usines. Cette combinaison suggère qu’une reprise sera lente et difficile.Implications pour les investissements
Nous considérons cet environnement comme défavorable pour les actions chinoises, car les bénéfices des entreprises restent sous une pression intense. Les traders de dérivés pourraient envisager d’acheter des options de vente sur des indices comme le FTSE China A50 ou l’indice Hang Seng pour se couvrir ou profiter d’une baisse potentielle. Les guerres de prix en cours, que les autorités tentent de contrôler, continueront de presser les marges des entreprises. La déflation prolongée à la sortie des usines signale directement une faible demande pour les intrants industriels. Nous avons déjà vu les prix de matières premières clés comme le minerai de fer tomber en dessous de 100 $ la tonne cette année, reflétant cet appétit industriel médiocre. Vendre à découvert des contrats à terme sur les matières premières liées aux métaux industriels ou acheter des options de vente sur des ETF connexes peut être une stratégie judicieuse. Cette pression économique rend plus probable un assouplissement monétaire supplémentaire de la part de Pékin, ce qui pèsera sur le yuan. Le yuan offshore a déjà testé plusieurs fois le niveau de 7,40 contre le dollar en 2025, signalant les attentes du marché pour des mesures de relance. Nous pensons que vendre le yuan contre le dollar américain reste une opération viable dans les semaines à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
