Les prix de l’or augmentent
Les prix de l’or ont atteint de nouveaux sommets hebdomadaires autour de 3 350 $, soutenus par une baisse des rendements des obligations du Trésor américain. Ce mouvement reflète des ajustements dans les attentes du marché concernant la politique des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Dans le marché des cryptomonnaies, malgré une tendance haussière en juillet, le Bitcoin est tombé en dessous de 115 000 $, trouvant un soutien potentiel à 112 000 $. Cela fait suite à une période d’augmentations des liquidations dans le secteur, montrant une volatilité continue. L’économie de la zone euro a montré de la résilience pendant l’été, soutenue par un accord entre l’UE et les États-Unis et des plans de dépenses allemands. Malgré cela, une possible dernière réduction des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne reste envisageable, les indicateurs salariaux continuant à s’affaiblir.Implications pour le dollar américain
Avec les attentes d’inflation des consommateurs en hausse en juillet 2025 mais des données solides sur l’emploi et la fabrication montrant des faiblesses, nous voyons un signal clair. La Réserve fédérale pourrait avoir moins de marge pour être agressive avec les taux d’intérêt. Le dernier rapport sur l’IPC pour juillet, publié aujourd’hui, a confirmé cela en montrant que l’inflation de base était à 3,1 %, en deçà des prévisions de 3,3 %, suggérant que le resserrement de la Fed à partir de 2024 produit ses effets complets. Cet environnement est négatif pour le dollar américain, comme nous l’avons vu dans les hausses des devises EUR/USD et GBP/USD. Nous croyons que cette faiblesse du dollar a encore de la place pour se développer dans les semaines à venir. Par conséquent, nous envisageons d’acheter des options d’achat sur l’EUR/USD avec des prix d’exercice au-dessus de 1,1600 pour saisir une nouvelle augmentation tout en gérant le risque. Dans le même temps, la force de la zone euro pourrait être limitée par sa propre banque centrale. La présidente de la BCE, Lagarde, a mentionné dans un discours le 28 juillet 2025 que le “processus de désinflation est en cours”, maintenant une potentielle réduction des taux à l’ordre du jour pour l’automne. Cette divergence de politique signifie que, bien que nous soyons optimistes concernant l’euro par rapport au dollar, nous sommes prudents vis-à-vis d’une hausse incontrôlée et allons couvrir nos positions en conséquence. La baisse des rendements des obligations du Trésor américain a rendu l’or très attrayant, le poussant vers 3 350 $. En regardant en arrière, cette configuration rappelle l’environnement de 2020 lorsque la baisse des rendements réels a aidé à propulser l’or vers ce qui étaient alors des sommets historiques. Nous devrions envisager des positions longues dans des contrats à terme sur l’or ou des options sur des ETFs liés à l’or pour profiter de cet élan. Dans le marché des cryptomonnaies, la récente chute du Bitcoin sous 115 000 $ après un fort mois de juillet montre que l’effet de levier est en train de s’évaporer. Les données de Glassnode le 30 juillet 2025 ont montré un pic d’intérêt ouvert pour les options de vente de Bitcoin avec des prix d’exercice proches de 110 000 $, alors que les traders se préparent à plus de volatilité. Nous devrions envisager d’utiliser des straddles d’options, qui profitent d’un grand mouvement des prix dans une direction ou une autre, pour négocier cette incertitude.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
