Inflation persistante et politique de la Fed
Ce chiffre, pris seul, est déjà ancien. Mais, combiné aux données les plus récentes de février 2026, il devient plus parlant. Par exemple, le rapport sur l’emploi de février a montré que l’économie a créé plus de 250 000 emplois, au‑dessus des prévisions, ce qui indique une économie encore solide. De plus, l’indice des prix à la consommation (CPI : un indicateur des prix payés par les ménages) publié cette semaine a montré une légère hausse de l’inflation à 3,2 %, ce qui confirme une inflation persistante (qui baisse lentement). Dans ce contexte, le marché revoit vite ses attentes sur les taux d’intérêt. Fin 2025, beaucoup anticipaient plusieurs baisses de taux d’ici mi‑2026, ce qui semble désormais peu probable. La probabilité d’une baisse de taux lors de la réunion de mai du FOMC (le comité de la Fed qui décide des taux) est passée sous 15 %, contre près de 80 % il y a trois mois. Pour les dérivés sur actions (produits financiers dont la valeur dépend d’une action ou d’un indice), cela suggère un potentiel de hausse limité à court terme. On peut envisager des stratégies qui profitent d’un S&P 500 (indice boursier américain) qui évolue dans une fourchette, comme vendre des options d’achat (call : droit d’acheter à un prix fixé) « hors de la monnaie » (prix d’exercice moins favorable que le prix actuel) sur des positions déjà détenues, pour générer un revenu (la prime). Comme l’indice VIX (mesure de la volatilité attendue, souvent vu comme un « indice de peur ») est actuellement bas, autour de 14, acheter des options de vente (put : droit de vendre à un prix fixé) de protection est aussi relativement peu coûteux, comme couverture (protection) contre un ralentissement économique. Cet environnement reste favorable au dollar américain, car des taux d’intérêt plus élevés attirent des capitaux étrangers. Les stratégies sur produits dérivés qui misent sur un dollar plus fort face à des devises comme l’euro ou le yen restent intéressantes.Dérivés sur le FX et force du dollar
On peut utiliser des contrats à terme (futures : contrats standardisés pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) ou des options sur la paire EUR/USD, en visant une baisse dans les prochaines semaines.
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