Hausse des prix à la sortie des usines
Cette hausse des prix à la production à 2,4 % indique une pression à la hausse sur les prix au niveau des usines. Cela met la Banque de Corée (la banque centrale du pays, qui fixe notamment les taux d’intérêt) dans une position délicate et rend plus probable une position ferme (hawkish, c’est-à-dire plus favorable à augmenter ou maintenir des taux d’intérêt élevés pour freiner l’inflation) lors de la réunion d’avril. Le marché pourrait abandonner les dernières attentes de baisse de taux cette année (baisse du taux directeur, le taux d’intérêt fixé par la banque centrale). Cette hausse du PPI vient surtout d’une augmentation récente de 12 % sur le trimestre des prix mondiaux du pétrole, autour de 92 $ le baril. On voit déjà l’effet de transmission (pass-through, c’est-à-dire le fait que la hausse des coûts des entreprises se répercute sur les prix payés par les consommateurs) : le dernier indice des prix à la consommation (CPI, c’est-à-dire les prix payés par les ménages) est sorti à 3,1 %, au-dessus de la prévision de la banque centrale. Ces données rendent plus difficile d’ignorer le risque d’inflation. Pour les traders sur devises (personnes qui achètent et vendent des monnaies), cela renforce l’idée d’un won coréen plus fort, car des attentes de taux d’intérêt plus élevés attirent des capitaux (argent investi). On peut envisager une baisse du taux USD/KRW (c’est-à-dire moins de wons pour 1 dollar), par exemple en achetant des options d’achat sur le KRW (call : contrat donnant le droit d’acheter une devise à un prix fixé) ou en vendant des contrats à terme USD/KRW (futures : contrat standardisé pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé). Le won a été faible, perdant près de 3 % face au dollar depuis janvier, ce qui peut offrir un point d’entrée pour un retournement (reversal, changement de tendance).Risques à venir pour les actions
Côté actions, c’est un facteur négatif pour l’indice KOSPI (principal indice boursier sud-coréen), car des coûts d’emprunt potentiellement plus élevés peuvent réduire les marges de bénéfice des entreprises (profit margins : part du chiffre d’affaires qui reste en bénéfice). C’est particulièrement vrai pour les secteurs des semi-conducteurs et de l’industrie, sensibles à la fois au coût du financement et à la demande mondiale. Il peut être utile d’acheter des options de vente (put : contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur le KOSPI 200 pour se protéger contre une baisse (downside protection) ou pour viser une correction à court terme.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
