Réactions et attentes du marché
Ailleurs, les marchés sont restés soit dans une fourchette de prix, soit défensifs, attendant le discours du président de la Fed, Powell, lors du Symposium de Jackson Hole. Les analystes s’attendent à ce que Powell évite de faire des engagements, se concentrant sur des décisions basées sur les données. Si Powell indique une possible réduction de taux en septembre, les actifs risqués pourraient augmenter. En revanche, s’il suggère que les données sont insuffisantes pour une réduction, cela pourrait être perçu comme un ton ferme, entraînant un sentiment de méfiance et une hausse de la demande pour le dollar américain. Le récent rapport sur l’inflation au Royaume-Uni a montré une hausse surprise, avec l’inflation des services atteignant 5,0 % et l’IPC global atteignant 4,2 %. Cela met la Banque d’Angleterre dans une position difficile, surtout après avoir réduit les taux lors de sa réunion d’août. Pour les traders de produits dérivés, cela crée de l’incertitude autour de la livre, rendant les options qui bénéficient de la volatilité, comme les straddles sur GBP/USD, intéressantes. Malgré les données d’inflation élevées, le rallye de la livre a été de courte durée, un schéma que nous avons déjà observé. Le marché des options montre ce scepticisme, car le prix des taux d’intérêt futurs suggère que la banque centrale va probablement faire une pause prolongée plutôt que de revenir à des hausses. Cela signifie que toute force de la livre pourrait représenter une opportunité de se positionner pour un potentiel modéré, peut-être en vendant des options d’achat hors de la monnaie.Symposium de Jackson Hole
Tous les yeux sont désormais tournés vers le discours de Powell lors du Symposium de Jackson Hole plus tard cette semaine. Nous nous souvenons comment son ton ferme en août 2022 avait déclenché une forte vente sur le marché, donc nous devons nous préparer à une éventuelle volatilité. L’attente générale est qu’il maintienne un message basé sur les données, confirmant une position neutre pour le moment. Si Powell signale qu’une réduction de taux en septembre est probable, nous devrions nous attendre à un rallye important des actifs risqués. Cette vision est soutenue par le dernier rapport de l’IPC américain, qui a montré que l’inflation avait ralenti à 2,8 %, offrant à la Fed une certaine marge de manœuvre pour assouplir sa politique. Les traders pourraient se positionner pour cela en achetant des options d’achat à court terme sur les indices boursiers ou des options de vente sur le dollar américain. En revanche, s’il insiste sur le fait que plus de données sont nécessaires avant toute réduction, écartant effectivement un mouvement en septembre, le marché percevra cela comme un ton ferme. Cela pourrait être justifié par le récent rapport sur les emplois non agricoles, qui a ajouté 250 000 emplois forts le mois dernier. Avec les futures sur les fonds fédéraux impliquant actuellement une probabilité de 60 % d’une réduction, une telle déclaration déclencherait un réajustement, envoyant probablement les actions à la baisse et le dollar américain à la hausse.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
