En Asie, le marché japonais est fermé aujourd’hui en raison d’un jour férié, suite à des résultats défavorables pour le parti au pouvoir lors d’une élection. Cela crée une pression potentielle sur le Premier ministre Ishiba.
Le calendrier des données économiques est léger, à l’exception des données de l’Indice des Prix à la Consommation (CPI) de la Nouvelle-Zélande. On s’attend à une baisse par rapport au trimestre précédent mais à une augmentation sur un an. La baisse trimestrielle pourrait influencer le dollar néo-zélandais mais pourrait bénéficier aux actions locales.
La Banque Populaire de Chine annoncera son taux de référence du crédit (LPR). En mai, les LPR ont été réduits de 10 points de base pour les prêts à 1 et 5 ans, atteignant respectivement 3,0 % et 3,5 %. Aucun changement n’est anticipé dans l’annonce d’aujourd’hui. Le principal taux directeur, le taux de reverse repo à 7 jours, est actuellement fixé à 1,4 %.
En raison de l’instabilité politique entourant M. Ishiba, nous voyons une opportunité dans la volatilité du marché japonais. L’histoire montre que lorsque le leadership japonais est en question, comme durant la transition de 2021, l’Indice de Volatilité Nikkei a augmenté de plus de 20 % dans les semaines suivantes. Nous pensons que les traders devraient envisager d’acheter des options de vente sur le Nikkei ou de vendre des contrats à terme pour se couvrir contre une baisse probable.
Le rapport sur l’inflation de la Nouvelle-Zélande présente un chemin plus clair pour le dollar néo-zélandais. Une baisse d’un trimestre à l’autre s’alignerait avec les projections de la Banque de Réserve de Nouvelle-Zélande pour 2024, qui anticipait que l’inflation reviendrait dans sa plage cible d’ici fin 2025. Cela devrait renforcer les paris sur de futures réductions des taux d’intérêt, ce qui en fait un bon moment pour acheter des options de vente sur la paire NZD/USD.
Pour la Chine, l’inaction attendue de la banque centrale sera probablement perçue négativement par les marchés. Avec des chiffres de chômage des jeunes encore très élevés et le marché immobilier n’ayant pas encore récupéré de sa chute de 20 % depuis 2021, le maintien des taux signalera un soutien insuffisant. Nous croyons que cela crée un argument convaincant pour acheter des options de vente sur les ETF d’actions chinoises, comme le FXI, en prévision d’un sentiment négatif.
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