Banques centrales et force économique
Les banques centrales sont des acheteuses majeures d’or, contribuant au maintien de la force économique. En 2022, elles ont acheté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars. Cela a marqué l’achat annuel le plus élevé enregistré, grâce à des pays comme la Chine, l’Inde et la Turquie qui ont augmenté leurs réserves. L’or est inversement lié à des actifs majeurs tels que le dollar américain et les bons du Trésor. Une baisse du dollar entraîne souvent une hausse des prix de l’or. Divers facteurs, tels que l’instabilité géopolitique et les changements de taux d’intérêt, influencent les prix de l’or. Un dollar plus faible entraîne souvent une augmentation des prix de l’or, tandis qu’un dollar plus fort peut les supprimer. La récente hausse de l’or, avec des prix désormais supérieurs à 503 SAR par gramme, indique une force sous-jacente croissante de ce métal précieux. Ce n’est pas simplement un léger ajustement régional, mais cela reflète un sentiment mondial plus large auquel nous devons prêter attention. Pour les traders de dérivés, c’est un signal clair de réévaluer les positions courtes et de surveiller une possible continuation de la tendance. Cette pression à la hausse semble liée aux données sur l’inflation aux États-Unis de la semaine dernière, qui, en octobre 2025, reste obstinément au-dessus de la zone de confort de la Réserve fédérale à 3,6 %. Le ton hésitant de la Fed concernant les futures hausses de taux a affaibli le dollar américain, rendant l’or plus attrayant. Un dollar plus faible est souvent un catalyseur principal pour des prix plus élevés de l’or, une corrélation que nous avons observée à plusieurs reprises, notamment lors de l’augmentation de l’inflation après la pandémie de 2022-2023.Demande de valeur refuge et problèmes géopolitiques
Nous observons également un retour classique de la demande de valeur refuge sur le marché en raison d’une tension géopolitique accrue en mer de Chine méridionale. Toute augmentation de l’instabilité mondiale tend à pousser le capital vers l’or, et les dernières images satellites ont clairement dérangé des actifs à risque comme les actions. Cette fuite vers la sécurité est confirmée par l’augmentation de 8 % de l’intérêt ouvert sur les contrats à terme sur l’or au cours des deux dernières semaines. De plus, la tendance à long terme des achats des banques centrales continue de fournir un solide support de prix, empêchant toute baisse significative. Après les achats record de 2022, les données du Conseil mondial de l’or pour le premier semestre de 2025 montrent que les banques centrales des marchés émergents ont ajouté 400 tonnes à leurs réserves. Cet achat constant, insensible au prix, limite le risque à la baisse pour toute stratégie haussière que nous pourrions envisager. L’indice du dollar américain (DXY) passant sous sa moyenne mobile sur 50 jours soutient davantage une perspective haussière pour l’or. Nous avons vu ce schéma auparavant, en particulier à la fin de 2024, lorsqu’une rupture similaire a conduit à un rallye soutenu dans les métaux précieux. Avec les marchés boursiers montrant des signes de fatigue après une saison de résultats du troisième trimestre faible, le capital semble se déplacer hors des actifs plus risqués et vers des réserves de valeur traditionnelles. Compte tenu de ces facteurs convergents, nous devrions envisager des stratégies qui profitent de la hausse des prix. Acheter des options d’achat sur des ETF d’or majeurs ou des contrats à terme offre une manière de prendre un risque défini pour bénéficier d’une hausse. La volatilité implicite est encore modérée, ce qui indique que les options ne sont pas encore excessivement chères, mais cette occasion pourrait se fermer bientôt.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
