Défis du Marché du Travail
Des défis persistent sur le marché du travail, qui reste bloqué en raison de faibles taux de licenciements et d’embauches. C’est la principale source d’inquiétudes, malgré l’optimisme général concernant les conditions commerciales. Dans l’ensemble, ces résultats pointent vers un optimisme modéré et des défis persistants sur le marché du travail pour les petites entreprises aux États-Unis. Ces données sur les petites entreprises, bien que solides, n’ont pas répondu aux attentes, ce qui confirme l’état actuel d’indécision du marché. Nous voyons une santé économique sous-jacente à partir des attentes de ventes, mais elle n’est pas assez forte pour signaler une rupture majeure. Cela suggère que nous devrions être prudents dans nos choix d’investissement sur des indices larges comme le S&P 500 dans un avenir proche. Le rapport met en lumière un marché du travail “gelé”, une vision soutenue par des statistiques gouvernementales récentes. Nous avons vu le rapport sur les emplois non agricoles la semaine dernière afficher seulement +155 000, manquant le consensus pour le troisième mois consécutif, tandis que le taux de chômage est bloqué à 4,1 % depuis mai. Cette stagnation est le facteur principal empêchant les marchés de se propulser vers de nouveaux sommets.Dilemme de la Réserve Fédérale
Cet environnement place la Réserve Fédérale dans une position difficile avant sa réunion de la semaine prochaine. Avec un sentiment positif des entreprises mais un marché du travail en difficulté, un changement de taux est presque certainement exclu. Nous nous attendons à ce que la Fed maintienne les taux constants, ce qui est susceptible de garder la volatilité du marché contenue à court terme. Dans ce contexte, nous voyons une opportunité sur les marchés de la volatilité. L’Indice de Volatilité CBOE (VIX) est actuellement proche de 16, reflétant ce calme à court terme, qui semble trop bas compte tenu de l’incertitude sous-jacente en matière d’embauche. Acheter des options à long terme, comme des appels VIX pour décembre ou des straddles sur le SPX, semble attrayant pour se positionner en vue d’une éventuelle rupture du marché lorsque le marché du travail se dégèle enfin. La divergence entre des perspectives de ventes solides et une mauvaise qualité de la main-d’œuvre suggère un écart croissant entre les entreprises capables d’innover et celles dépendantes de la main-d’œuvre. Nous devrions envisager des transactions qui favorisent les secteurs technologique et d’automatisation plutôt que les petites entreprises et les services. Cela pourrait impliquer l’achat d’options d’achat sur des ETF axés sur la technologie et d’options de vente sur l’indice Russell 2000. Cela nous rappelle le marché latéral que nous avons connu en 2015, où l’économie se développait mais pas assez rapidement pour déclencher une tendance claire. Cette période a été caractérisée par des chocs courts et brusques plutôt que par un mouvement soutenu. Nous devrions donc être prêts pour des pics soudains de volatilité plutôt qu’un parcours fluide à la hausse ou à la baisse au cours des prochaines semaines.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
