Changements de prix sur un an
D’une année sur l’autre, les prix des importations sont restés inchangés par rapport à une précédente baisse de 0,2 %. Les prix des exportations ont connu une hausse de 3,4 %, en hausse par rapport à l’augmentation précédente de 2,2 %. L’augmentation des prix d’importation hors carburant a plus que compensé la diminution des prix d’importation de carburant, affectant l’indice global des prix d’importation pour le mois. Cette hausse inattendue des prix des importations, alimentée par les biens hors carburant, suggère que l’inflation est plus ancrée que prévu. Cela remet en question l’idée que les pressions sur les prix s’atténuaient et met la Réserve fédérale dans une position délicate. Nous considérons cela comme un signal clair que la banque centrale devra maintenir sa position stricte jusqu’à la fin de l’année.Marchés des taux d’intérêt et dollar américain
Les marchés des taux d’intérêt signalent un changement de politique, avec des contrats à terme sur les fonds fédéraux maintenant intégrant une chance de 45 % d’une augmentation des taux lors de la réunion de novembre, en hausse par rapport à seulement 20 % la semaine dernière. Nous pensons qu’il y a un intérêt à se positionner pour des rendements plus élevés en vendant à découvert des contrats à terme sur les Treasuries à 2 ans et 10 ans. Ces données rendent très peu probable que la Réserve fédérale signale un changement vers une politique plus accommodante lors de sa réunion la semaine prochaine. Le dollar américain devrait se renforcer à mesure que la divergence de politique avec d’autres banques centrales s’élargit. Avec le dernier indice de production PMI composite HCOB Flash Allemagne à un faible 44,7, la Banque centrale européenne est susceptible de suspendre son cycle de resserrement. Nous devrions envisager d’acheter des options d’achat sur l’indice du dollar américain (DXY) pour tirer parti de cette tendance. En fin de compte, nous prévoyons une augmentation de la volatilité du marché alors que ces nouvelles données sont analysées. L’indice de volatilité CBOE (VIX), qui a été proche d’un niveau historiquement bas de 14, est prêt à augmenter. Acheter des options d’achat VIX avec des expirations en octobre pourrait être un moyen économique de se protéger contre, ou de tirer profit d’une incertitude accrue avant le prochain rapport CPI.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
