Risques et incertitudes sur les marchés de l’or
L’article signale des déclarations prévoyant des risques et des incertitudes, indiquant que les marchés et les instruments sont uniquement à des fins d’information. Les lecteurs sont conseillés à faire leurs propres recherches avant de prendre des décisions d’investissement. Tous les risques ou pertes, y compris la perte totale du principal, relèvent de la responsabilité du lecteur. L’article précise que l’auteur n’a aucune position dans les actions mentionnées et aucune relation commerciale avec les entreprises impliquées. FXStreet et l’auteur ne fournissent pas de recommandations personnalisées ou de conseils d’investissement. Les erreurs, omissions et tout dommage en résultant ne sont pas de la responsabilité de FXStreet ou de l’auteur. La divergence entre les marchés de l’or papier et physique se prononce, comme un signal critique. Avec des prix de l’or restant élevés près du niveau de 2 450 $ tout au long de septembre 2025, de fortes entrées dans les ETF d’or continuent de refléter la demande des investisseurs pour une protection contre l’inflation. Cette tendance est soutenue par les données du World Gold Council plus tôt cette année, montrant une augmentation constante des avoirs en ETF depuis le début du cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale. Nous constatons maintenant des signes clairs de destruction de la demande sur les marchés physiques clés, comme le montrent les données récemment publiées pour août 2025. Les importations d’or de la Chine ont chuté, et les réductions offertes par les commerçants à Shanghai sont les plus importantes observées depuis les perturbations économiques du début de 2020. Cela suggère qu’à des prix actuels, la demande des consommateurs et de l’industrie de la bijouterie, un pilier traditionnel de soutien, est en difficulté. Cette faiblesse d’achat des consommateurs est compensée par une demande très forte du secteur officiel, tendance en place depuis près de deux ans. La Banque populaire de Chine a été un acheteur constant, ajoutant plus de 250 tonnes métriques à ses réserves depuis début 2024 dans le cadre de sa stratégie de dé-dollarisation. Cet achat par les banques centrales offre un soutien significatif au prix de l’or, mais il est moins sensible aux fluctuations de prix à court terme que la demande de détail.Dynamique actuelle du marché et stratégies des traders
En examinant le marché des dérivés, cette configuration suggère que, bien que les avantages macroéconomiques des taux d’intérêt plus bas soient favorables, la base de la demande physique est fragile. La baisse du rendement des bons du Trésor américain à 10 ans en dessous de 3,5 % ce mois-ci rend la détention d’or non rémunéré attrayante pour les fonds institutionnels, mais cela peut rapidement changer. Par conséquent, des positions longues en futures comportent un risque important de correction brusque si les achats des banques centrales cessent. Pour les semaines à venir, nous pensons que les traders devraient envisager des stratégies qui profitent de cette tension et du potentiel de volatilité accrue. Acheter des étalements d’options d’achat plutôt que des futures nues permet une participation à la hausse tout en définissant clairement le risque si le marché physique faible pèse finalement sur les prix. Cette approche tire parti du sentiment positif soutenu par la politique monétaire tout en respectant les signes d’avertissement provenant du commerce physique. De plus, l’écart croissant entre le prix papier et les réalités du marché physique pourrait entraîner des fluctuations de trading volatiles plutôt qu’une tendance fluide. Ce contexte est moins adapté aux stratégies de suivi de tendance et davantage à celles pouvant tirer profit des fluctuations de prix. Vendre des options de vente hors du mois pourrait être une manière de percevoir une prime, pariant que le soutien des achats des banques centrales tiendra lors de baisses significatives.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
