Sentiment de risque et marchés de l’énergie
Le choc énergétique (hausse rapide et perturbatrice des prix de l’énergie) pourrait continuer, mais sa phase la plus difficile serait probablement passée. Le 30 mars est présenté comme un point bas possible pour le sentiment de risque. Une vision plus faible à long terme du dollar est liée à une baisse de confiance dans la politique commerciale et de sécurité des États-Unis. Elle est aussi liée à une crédibilité budgétaire américaine qui se dégrade (capacité de l’État à gérer durablement ses finances) et à la politisation de la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis, qui fixe notamment les taux directeurs). Avec des marchés qui deviennent plus favorables au risque, une opportunité existe sur la volatilité (niveau de variations des prix). L’indice de volatilité du CBOE (VIX, un indice qui reflète la “peur” du marché à partir des options sur l’indice S&P 500) est récemment passé sous 15, en baisse nette par rapport à ses niveaux au-dessus de 25 plus tôt cette année. Cela indique que vendre des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) pour encaisser une prime (le prix payé pour l’option), par exemple via des spreads de crédit à la baisse (stratégies d’options visant à gagner la prime si le marché ne baisse pas trop) sur les grands indices, peut être une stratégie possible dans les prochaines semaines.Fourchette du dollar et positionnement en options
L’indice du dollar (DXY) devrait rester entre 96,00 et 100,00 et s’échange actuellement près de 97,80. Cette stabilité rend des stratégies comme les iron condors (stratégies d’options qui profitent si le prix reste dans une zone) sur des ETF liés aux devises (fonds cotés en bourse qui suivent une monnaie ou un panier de monnaies) intéressantes, car elles profitent d’une faible volatilité et d’un prix qui reste dans un couloir. La réduction des écarts de taux d’intérêt, surtout avec la Banque centrale européenne (BCE, la banque centrale de la zone euro), soutient l’idée que la hausse du dollar est limitée. Pour des positions à plus long terme, la baisse du dollar reste privilégiée à cause de problèmes de fond. En reprenant les tendances observées pendant 2025, les inquiétudes sur la crédibilité budgétaire des États-Unis ont augmenté. Comme le Congressional Budget Office (CBO, un organisme public américain qui produit des prévisions budgétaires) prévoit que le ratio dette/PIB (dette totale comparée à la taille de l’économie) dépassera 110 % cette année, acheter des options de vente à plus longue échéance (puts, options qui gagnent si le prix baisse) sur le DXY peut être une position utile. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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