Assouplissement et Resserrement Quantitatif
Dans des conditions financières extrêmes, la BCE pourrait recourir à l’assouplissement quantitatif (AQ), en imprimant des Euros pour acheter des actifs, ce qui conduit généralement à un Euro plus faible. À l’inverse, le resserrement quantitatif (RQ) suit l’AQ, arrêtant les achats d’obligations et les réinvestissements, ce qui renforce généralement l’Euro. Ces mesures sont des réponses stratégiques de la BCE à des circonstances économiques changeantes, leur utilisation étant marquée par des événements mondiaux significatifs comme la Grande Crise Financière et la pandémie de COVID-19. Les récents commentaires de Scicluna suggèrent qu’il ne faut pas s’attendre à une nouvelle réduction des taux de sitôt. La dernière estimation flash d’Eurostat pour septembre 2025 a montré que l’inflation globale se maintenait à 2,4%, toujours obstinément au-dessus de l’objectif de 2% de la BCE. Cela donne l’impression que la réduction de 25 points de base de la BCE en septembre 2025 pourrait être la dernière pendant un certain temps. La principale raison de cette hésitation est l’incertitude entourant les nouveaux tarifs douaniers américains. Comme nous l’avons vu avec les détails publiés la semaine dernière sur le tarif proposé de 15% sur les importations automobiles de l’UE, il n’est pas clair si cela va alimenter l’inflation en augmentant les prix ou écraser la demande. Le marché reflète cette confusion, c’est pourquoi nous devons être prudents.Impact sur le Commerce des Dérivés
Pour les traders de dérivés, cela signifie que nous pouvons nous attendre à une volatilité continue des actifs liés à l’Euro. L’indice VSTOXX, une mesure clé de la volatilité des actions de la zone euro, a augmenté de plus de 25% le mois dernier, atteignant des niveaux jamais vus depuis la crise énergétique de fin 2022. Cela suggère que l’achat d’options, comme des straddles ou des strangles sur l’EUR/USD, pourrait être un moyen judicieux de trader l’indécision à venir plutôt que de prendre un pari directionnel simple. Bien que la BCE signale une pause, nous voyons également des signes d’une Réserve fédérale plus accommodante, ce qui établit un soutien pour l’EUR/USD autour du niveau de 1.1700. En regardant en arrière, la divergence des taux entre la Fed et la BCE a été un moteur majeur des mouvements de devises tout au long de 2023 et 2024, et ce thème réapparaît maintenant. Par conséquent, les positions longues sur l’Euro pourraient être protégées, mais l’augmentation pourrait être limitée par les tensions commerciales jusqu’à ce qu’il y ait plus de clarté.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
