L’indice dollar (DXY) a reculé après des informations faisant état d’un accord de principe entre Washington et Téhéran sur un compromis négocié par le Qatar et le Pakistan, touchant un plus bas depuis le 1er octobre. Il a glissé d’environ 101,75 vers 101,65, puis juste au-dessus de 101,50 après que la chaîne israélienne Channel 12 a détaillé les termes évoqués, avant de rebondir vers 101,70 lorsqu’un diplomate impliqué a assuré que les affirmations selon lesquelles un accord serait proche sont infondées. Le pétrole a baissé sur ces gros titres, soutenant l’euro — qui pèse plus de la moitié de l’indice — et le mouvement a influé sur les anticipations de taux après que le secrétaire au Trésor, Bessent, a lié des taux américains plus élevés à un choc énergétique.
Les statistiques immobilières américaines se sont révélées faibles : les mises en chantier ont reculé à 1,221 million en septembre contre 1,3 million attendu, tandis que les ventes de logements en attente ont chuté de 7,3% à un plus bas historique, contre une baisse de 0,5% anticipée. L’indice a progressé sur les deux bougies de publication. Les responsables de la Fed sont en période de réserve avant la réunion du FOMC des 27-28 octobre ; un sondage auprès de 100 économistes montre que 94 s’attendent à un statu quo à 3,75%-4,00% en octobre et que les 100 tablent sur une hausse en décembre, même si 6 envisagent un mouvement dès octobre. Sur le plan technique, l’indice a retracé environ un tiers de la hausse allant de 98,60 le 9 septembre à un peu moins de 103,00 le 14 octobre, la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours se situant juste sous 101,00.
Volatilité des gros titres et stratégies de trading à court terme
Nous surveillons de près l’indice du dollar américain alors que la volatilité s’intensifie au gré des gros titres en provenance du Moyen-Orient. Avec un indice oscillant entre 101,50 et 101,70, il faut s’attendre à des à-coups à court terme plutôt qu’à une tendance nette tant que les informations diplomatiques ne sont pas confirmées. Les traders peuvent envisager des stop-loss serrés sur les positions dollar de court terme, ou recourir à des stratégies sur options afin de gérer des variations de prix soudaines.
Il faut également se préparer aux prochaines publications macroéconomiques américaines, d’autant que le secteur du logement montre des signes de fragilisation marqués. Les ventes de logements en attente viennent de s’effondrer de 7,3%, ce qui signale historiquement un ralentissement de la dynamique économique et affaiblit l’argumentaire en faveur d’un durcissement monétaire agressif. Avec les inscriptions hebdomadaires au chômage jeudi et les PMI « flash » vendredi au programme, il convient de se positionner face à un risque de baisse des rendements américains si ces chiffres confirment un refroidissement de l’activité.
Anticipations de politique monétaire de la Fed et perspectives techniques
La Réserve fédérale étant actuellement en période de réserve avant la décision des 27-28 octobre, les anticipations de marché seront dictées uniquement par les publications de données et les développements géopolitiques. Le consensus indique que 94 des 100 économistes interrogés attendent un maintien des taux à 3,75%-4,00% ce mois-ci, tout en intégrant un relèvement potentiel en décembre. Il convient de rester prudent avant de prendre des paris directionnels importants, en amont du communiqué officiel sur les taux le 28 octobre.
D’un point de vue technique, l’indice dollar a effacé environ un tiers de son rally depuis le point bas de septembre à 98,60 jusqu’au pic de mi-octobre proche de 103,00. Nous surveillons un support clé à proximité de la moyenne mobile exponentielle à 50 jours, autour de 101,00. Si les prix cassent ce niveau, il faudra envisager des opportunités de vente sur les principales paires de devises comme l’euro, qui représente plus de 57% de la pondération de l’indice dollar.
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