Haute Évaluation et Positionnement des Investisseurs
La banque s’attend à ce que les évaluations restent élevées, soutenues par de meilleurs ratios de distribution et la confiance dans la durabilité des bénéfices. Le positionnement neutre des investisseurs suggère une marge de progression si le sentiment s’améliore. Le modèle d’offre et de demande de Deutsche Bank prévoit environ 8 % de gains supplémentaires d’ici la fin de l’année. Malgré les risques commerciaux et politiques, la croissance macroéconomique et les bénéfices sont les principaux moteurs. Les taux d’intérêt sont moins préoccupants à moins d’une surprise majeure, et toute inflation liée aux tarifs devrait être de courte durée, contrairement à la hausse de 2021-2022. Étant donné la forte tendance à la hausse du S&P 500, il convient d’envisager un positionnement pour de nouveaux gains vers le nouvel objectif de 7 000 à la fin de l’année. Le marché a franchi de manière convaincante la vente du “jour de la Libération” à la mi-année, renforçant une forte avancée multiannuelle. Cela suggère que l’achat d’options d’achat ou l’établissement de spreads d’options d’achat haussiers avec des échéances en décembre 2025 pourraient saisir le mouvement haussier attendu. La base de cette confiance repose sur des bénéfices d’entreprise robustes, qui s’accélèrent significativement par rapport à la croissance à un chiffre faible que nous avons observée début 2024. Avec les bénéfices du T2 2025 croissant de 10 %, nous observons un environnement sain et non récessionnaire où les entreprises gèrent avec succès leurs coûts. Le ratio C/B anticipé pour le S&P 500 reste stable au-dessus de 24, indiquant que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour ce flux de bénéfices durable.Gestion de la Volatilité et des Préoccupations Liées aux Taux d’Intérêt
La volatilité est également un facteur clé, et les traders devraient profiter de son état actuel. Le VIX a été échangé dans une fourchette étroite entre 12 et 15 au cours du dernier trimestre, ce qui est bien en dessous de la moyenne historique d’environ 19 et crée un environnement idéal pour vendre des options. Cela rend attrayantes les stratégies telles que la vente d’options de vente sécurisées par des liquidités ou l’initiation de spreads de vente haussiers pour générer des revenus tout en maintenant un outlook haussier. Les préoccupations concernant les taux d’intérêt et l’inflation semblent être des moteurs secondaires pour l’instant. Avec l’inflation de base s’étant stabilisée près de l’objectif de 2,5 % de la Réserve fédérale pendant deux trimestres consécutifs, le risque d’une surprise de hausse des taux est diminué. Cela contraste fortement avec la forte montée de l’inflation à laquelle nous avons dû faire face en 2021-2022, rendant le contexte macroéconomique actuel beaucoup plus prévisible pour les actions. Le positionnement des investisseurs est actuellement neutre, ce qui signifie qu’il existe un capital important sur le banc qui pourrait alimenter la prochaine hausse. À mesure que le sentiment s’améliore, cet argent est susceptible de circuler sur le marché, soutenant les 8 % de hausse que nous anticipons d’ici la fin de l’année. Par conséquent, structurer des transactions qui profitent d’une montée régulière, plutôt que d’un pic soudain de volatilité, semble être l’approche la plus prudente pour les semaines à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
