Les indices boursiers européens ont eu des résultats variés aujourd’hui. Le CAC français et le FTSE MIB italien ont connu des baisses, tandis que l’Ibex espagnol et le FTSE 100 britannique ont progressé. En détail, le DAX allemand a augmenté de 0,23 %, le CAC français a chuté de 0,41 %, le FTSE 100 britannique a grimpé de 0,5 %, l’Ibex espagnol a augmenté de 1,34 %, et le FTSE MIB italien a diminué de 0,24 %.
À la fermeture des marchés européens, les indices américains ont également affiché des résultats mitigés. La moyenne industrielle Dow a approché son pic record de décembre 2024 mais a fini légèrement plus bas. Les indices S&P et NASDAQ ont montré de petites gains, le Dow chutant de 207 points à 44804,60. Pendant ce temps, l’indice S&P a augmenté de 10,9 points pour atteindre 6369,50, et l’indice NASDAQ a progressé de 32,3 points à 21052,25, tandis que le Russell 2000 a vu une diminution de 22,78 points à 2260,35.
Concernant les actions, les titres d’Alphabet ont augmenté de 1,36 % pour atteindre 192,79 $ et les actions de Nvidia ont grimpé de 1,22 % à 172,86 $. Notamment, Alphabet et Meta investissent dans le développement de l’intelligence artificielle. Broadcom a atteint un nouveau sommet, augmentant de 1,75 % à 288,70 $. De plus, OpenAI prévoit de lancer GPT-5 d’ici août.
Étant donné les signaux contrastés sur les marchés européens, nous croyons que les traders devraient éviter de faire des paris larges sur la région. La surperformance en Espagne et au Royaume-Uni contraste fortement avec les baisses en France et en Italie, suggérant que des facteurs spécifiques à chaque pays entrent en jeu. Par conséquent, utiliser des options sur des ETF d’actions d’indices de pays individuels serait une manière plus précise de trader ces divergences.
Aux États-Unis, la séparation entre les indices fortement technologiques et le marché plus large est un signal essentiel pour les semaines à venir. La baisse d’un pour cent du Russell 2000 indique une faiblesse sous-jacente, un fait soutenu par des données récentes montrant que les 10 actions les plus importantes de l’S&P 500 représentent désormais plus de 34 % de sa valeur, une concentration historique. Nous envisagerions un trade de pairs, en prenant des positions longues sur les contrats à terme du NASDAQ 100 tout en vendant simultanément des contrats à terme du Russell 2000 pour tirer parti de cette tendance continue.
La dynamique claire reste concentrée dans l’intelligence artificielle, avec des entreprises clés atteignant de nouveaux sommets. Avec des catalyseurs spécifiques à l’horizon, comme le lancement prévu d’OpenAI en août, nous pensons que les traders devraient utiliser des stratégies d’options haussières sur ces grandes entreprises technologiques. Acheter des spreads d’options d’achat offre une méthode coût-efficace pour capturer un potentiel de hausse tout en définissant le risque.
Cependant, l’incapacité du Dow à maintenir un nouveau record et la faiblesse générale du marché justifient une posture défensive. La dernière lecture de l’indice des prix à la consommation (CPI) de 3,3 % signifie que la Réserve fédérale est peu susceptible de réduire les taux d’intérêt bientôt, créant un obstacle pour l’économie en général. Nous considérons cela comme une opportunité d’acheter des options de protection sur des ETF de marché larges pour se couvrir contre un repli potentiel.
Ce type de direction de marché étroite est historiquement associé à une volatilité croissante. Nous avons observé une dynamique similaire à la fin des années 1990 avant l’éclatement de la bulle Internet, où quelques géants tiraient le marché.
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