Peu de données économiques sont attendues aujourd’hui, avec seulement l’indice manufacturier de la Fed de Dallas qui sera publié. Cet indice est connu pour sa volatilité et n’est généralement pas influent.
L’attention reste portée sur les accords commerciaux alors que la date limite du 1er août approche. Un accord commercial entre les États-Unis et l’UE a été conclu ce week-end, avec un plafonnement des droits de douane à 15 %.
Ce résultat s’aligne sur les prévisions selon lesquelles les taux de droits de douane se stabiliseront entre 10 et 20 %. Cette activité commerciale se déroule depuis le 9 avril, atteignant un point culminant.
La tendance pour les actifs risqués est susceptible de se poursuivre sans un nouveau catalyseur qui pourrait soit renforcer l’élan, soit déclencher un retournement.
Avec un calendrier économique léger, nous voyons un marché qui attend. L’indice de volatilité CBOE (VIX) se négocie actuellement autour de 13, bien en dessous de sa moyenne historique de 20, ce qui indique un haut degré de complaisance parmi les investisseurs. Cet environnement d’options à faible coût offre une occasion unique avant le prochain grand catalyseur.
Notre attention se déplace de la situation commerciale résolue entre les États-Unis et l’UE vers les données inflationnistes nationales. L’indice des prix de la consommation personnelle (PCE) à venir est l’événement principal, car un rapport récent a montré que le PCE de base était à 2,8 %, encore au-dessus de l’objectif de la Réserve fédérale. Un chiffre qui diverge des attentes pourrait facilement perturber le calme actuel du marché et déclencher un mouvement significatif.
Pour ceux qui croient que la tendance haussière actuelle se poursuivra, nous voyons de la valeur dans l’achat d’options d’achat sur des indices de marché larges comme le S&P 500. Cela permet une participation avec effet de levier si des nouvelles économiques favorables prolongent la hausse. Étant donné le sentiment de risque établi, cela reste le chemin de moindre résistance pour l’instant.
Cependant, nous pensons qu’il est prudent de considérer une protection contre un retournement, car l’article suggère qu’un sommet de tendance pourrait être proche. Avec des niveaux de volatilité si bas, acheter des options de vente sur des indices clés ou des actions spécifiques est relativement peu coûteux. Cela agit comme une assurance bon marché contre un retournement soudain déclenché par un point de données inattendu.
La conclusion essentielle est qu’un mouvement significatif du marché est plus probable qu’une période prolongée de trading latéral. Nous devrions donc envisager des stratégies qui profitent d’une montée en volatilité, peu importe la direction. Cela pourrait impliquer de se positionner sur des options qui bénéficient d’une rupture hors de la plage de trading actuelle.
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