Surveillance des nouvelles données et des risques
La Fed surveillera les nouvelles données et les risques pour évaluer les ajustements futurs de la politique monétaire. Leurs évaluations comprendront les conditions du marché du travail, l’inflation et les développements internationaux. L’action politique a reçu le soutien de la plupart des membres, bien qu’un membre ait préféré une coupe de taux plus importante. La Fed prévoit une nouvelle baisse de 25 points de base avant la fin de l’année. La croissance du PIB devrait diminuer, avec des projections montrant des changements de 3,9 % à 3,6 % et jusqu’à 3,4 % en 2026. Le chômage devrait atteindre 4,5 % en 2025 et 4,4 % en 2026, tandis que l’inflation mesurée par l’indice des prix des dépenses de consommation est prévue à 2,6 % d’ici 2026. L’inflation ne devrait pas atteindre l’objectif de 2 % avant 2028. La décision de la Réserve fédérale de réduire les taux de 25 points de base montre un changement clair vers une politique plus accommodante, en mettant l’accent sur les préoccupations relatives à l’emploi plutôt que sur l’inflation persistante. Avec la Fed annonçant une nouvelle baisse de 50 points de base d’ici la fin de l’année, la tendance politique s’oriente vers un assouplissement. C’est un changement significatif, car l’inflation de base pourrait rester au-dessus de 3 % jusqu’à la fin de 2025, loin de l’objectif de 2 %.Marchés d’actions et assouplissement monétaire
Sur les marchés d’actions, cet assouplissement monétaire constitue un vent arrière pour les indices boursiers comme le S&P 500. Nous pouvons adopter une perspective optimiste en achetant des options d’achat ou en vendant des écarts de crédit sur options de vente, car des coûts d’emprunt plus bas soutiennent généralement les bénéfices et les valorisations des entreprises. Cela se produit même si le taux de chômage est prévu à 4,5 %, une augmentation notable par rapport aux niveaux inférieurs à 4 % que nous avons observés pendant une grande partie de 2023 et 2024. Cet environnement pourrait également rendre les options d’actions moins chères à court terme, car la position accommodante de la Fed pourrait temporairement réduire l’incertitude du marché. Un indice VIX plus bas, qui est resté généralement en dessous de 20 au cours des deux dernières années, offrirait une occasion rentable de constituer des positions. Cela permet d’établir des stratégies optimistes à des prix plus avantageux avant qu’une faiblesse économique potentielle n’entraîne une nouvelle volatilité. Le dollar américain devrait s’affaiblir par rapport aux autres grandes devises suite à ce changement de politique. Nous prévoyons que l’indice du dollar (DXY) subira des pressions après sa période de force due à des taux relativement plus élevés. Des stratégies telles que l’achat d’options d’achat sur l’EUR/USD ou d’options de vente sur l’USD/JPY pourraient être des moyens efficaces de trader cette perspective.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
