Données américaines clés et contexte de la Fed
La Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis) a maintenu le taux des fonds fédéraux (taux directeur de référence des États-Unis) entre 3,50 % et 3,75 % en mars. Les publications attendues mercredi aux États-Unis incluent l’ADP Employment Change (estimation 40K ; indicateur privé des créations d’emplois), les ventes au détail de février (0,5 % MoM ; MoM = variation sur un mois), et l’ISM Manufacturing PMI (52,5 ; indice d’activité manufacturière : au-dessus de 50 = expansion, en dessous = contraction). Le rapport Non-Farm Payrolls (NFP, créations d’emplois hors agriculture) de vendredi est attendu à 60K et sera publié le Vendredi saint. Une faible liquidité (moins d’échanges à cause du jour férié) peut amplifier les réactions. Au Japon, le résumé des avis de mars de la Banque du Japon (BoJ, banque centrale japonaise) a évoqué une hausse de taux possiblement plus forte, avec un taux directeur à 0,75 %. L’inflation à Tokyo (CPI, indice des prix à la consommation) a ralenti à 1,4 % sur un an (YoY = sur un an) contre 1,5 %, l’inflation sous-jacente (core CPI = inflation hors éléments très volatils) à 1,7 % contre 1,8 % attendu, et le chômage à 2,6 % contre 2,7 % prévu. Sur un graphique 5 minutes, le prix est à 158,82, sous l’EMA 200 périodes (moyenne mobile exponentielle, un indicateur qui lisse les prix pour montrer la tendance) près de 159,20, avec des résistances à 159,00, 159,20 et 159,50. Les supports (zones où le prix peut se stabiliser) sont à 158,70, puis 158,50 et 158,20.Niveaux techniques et structure de marché
Sur un graphique journalier, le prix est à 158,82, au-dessus des EMA 50 jours et 200 jours (moyennes mobiles exponentielles sur 50 et 200 séances), avec des supports à 158,00, 157,00, 155,50, et l’EMA 200 jours près de 153,90. Les résistances sont à 160,00 et 161,50. Compte tenu du risque élevé d’intervention officielle (action des autorités pour faire bouger le taux de change), les traders devraient utiliser des dérivés (produits financiers liés à un actif, comme les options) pour encadrer leur risque dans les prochaines semaines. Acheter des options d’achat sur yen (call : droit d’acheter à un prix fixé) ou des options de vente sur USD/JPY (put : droit de vendre à un prix fixé) donne une exposition à la baisse avec un coût connu et limité, utile si une chute soudaine de 300 pips est possible (pip = petite unité de variation du taux de change). Un spread de put (stratégie combinant l’achat et la vente de puts à des prix différents) visant un retour vers 160,00 peut aussi permettre de viser un repli avec une prime plus faible (prime = prix payé pour l’option).
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