Réaction du marché et évolution des prix
La paire s’est éloignée davantage d’un sommet de deux mois près de 1,3600 atteint vendredi. Elle a récupéré quelques pips (petit mouvement de prix sur le marché des changes) après un plus bas d’une semaine touché tôt en Asie, et restait en baisse de plus de 0,15% sur la journée. Le sentiment de risque (appétit des investisseurs pour les actifs risqués) s’est dégradé avec les tensions autour du détroit d’Ormuz. L’Iran a fermé la voie maritime après l’avoir brièvement rouverte pendant le week-end, en parallèle d’un blocus naval américain des ports iraniens. Ces évolutions ont réduit les attentes de nouvelles discussions de paix. Le cessez-le-feu actuel doit prendre fin le 22 avril. Nous voyons un schéma connu: le risque géopolitique pousse les investisseurs vers le dollar américain, considéré comme une valeur refuge. Cela pèse sur GBP/USD et pourrait soutenir l’indice du dollar (DXY, indicateur qui mesure la force du dollar face à un panier de grandes devises), déjà passé récemment au-dessus de 106,00.Options et signaux de volatilité
L’échéance du cessez-le-feu du 22 avril est un déclencheur important d’une hausse de la volatilité (ampleur et vitesse des variations de prix). Lors d’une escalade similaire l’an dernier, l’indice VIX (baromètre des anticipations de volatilité du marché actions américain) a grimpé d’environ 25% en quelques jours. Ainsi, acheter des options de vente (put, contrat qui prend de la valeur si le prix baisse) sur GBP/USD peut aider à se protéger contre un échec des discussions et une baisse rapide de la paire. La fermeture du détroit d’Ormuz est un facteur clé, car près de 20 millions de barils de pétrole, soit environ 20% de la consommation mondiale, y transitent chaque jour. Un blocage durable pourrait faire remonter le Brent (prix de référence du pétrole) au-delà de 100$ le baril, créant un choc inflationniste (hausse générale des prix) qui complique la politique de la Banque d’Angleterre. Même si cela peut plaider pour une banque centrale plus stricte (plus encline à relever les taux), la demande immédiate de dollars comme valeur refuge reste le thème dominant. Il faut aussi suivre le marché des options, en particulier l’asymétrie (skew, différence de prix) des «risk reversals» sur GBP/USD (comparaison entre le prix des options d’achat et des options de vente). Elle montre actuellement une prime plus élevée pour les options de vente que pour les options d’achat, ce qui indique que les opérateurs achètent une protection contre une baisse de la livre. Ce biais baissier peut être utilisé via des stratégies comme les «bear call spreads» (vente d’une option d’achat et achat d’une autre, plus chère, pour profiter si le prix reste sous un niveau), qui gagnent si la paire reste sous un niveau comme 1,3600. Créez votre compte VT Markets en réel et commencez à trader maintenant.
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