Possibilité de réduction des taux de la Réserve fédérale
La confiance dans de nouvelles réductions de taux de la Réserve fédérale augmente en raison des difficultés sur le marché du travail. L’outil CME FedWatch indique une probabilité de 99 % d’une réduction des taux en octobre et de 87 % d’une autre réduction en décembre. Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a exprimé son soutien aux réductions de taux mais a évoqué des préoccupations concernant l’inflation. Parallèlement, la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a appelé à la prudence, notant que l’inflation pourrait atteindre 2,4 % hors tarifs. En même temps, le dollar américain s’est affaibli contre les grandes devises, en particulier contre le dollar néo-zélandais. Cette situation est illustrée dans une carte thermique montrant les variations en pourcentage des grandes devises les unes par rapport aux autres. Avec l’indice du dollar américain en baisse vers 97,50, la voie immédiate de moindre résistance est à la baisse pour le dollar. La fermeture actuelle du gouvernement génère une incertitude significative, ce qui pèse généralement sur la monnaie d’un pays. Nous devons donc envisager des stratégies qui profitent d’une faiblesse continue ou accrue du dollar à court terme. Le retard du rapport sur les emplois non agricoles de septembre complique les tendances de trading normales, laissant le marché sans un point de données clé. Nous avons vu une situation similaire lors de la fermeture du gouvernement en octobre 2013, qui a retardé le rapport sur l’emploi de plus de deux semaines et a contribué à une période de volatilité accrue sur le marché. Ce manque de données officielles nous oblige à accorder plus d’importance aux rapports secondaires comme les chiffres ADP, qui ont récemment montré une surprise avec une baisse des emplois du secteur privé.Opportunités et stratégies de trading
Étant donné les signaux de travail faibles et le chaos de la fermeture, les marchés anticipent une probabilité de 99 % d’une réduction des taux de la Réserve fédérale ce mois-ci. Cette attente écrasante rend la vente à découvert du dollar une pratique courante, mais justifiée par les données actuelles. Historiquement, lorsque l’outil FedWatch montre de telles probabilités élevées, la Réserve fédérale a tendance à répondre à ces attentes, comme elle l’a fait lors du cycle de réductions agressif au début de 2020. Pour les traders de produits dérivés, cela suggère d’acheter des options de vente sur l’indice du dollar américain (DXY) ou un ETF lié au dollar est une manière directe de se positionner pour une nouvelle baisse. Alternativement, acheter des options d’achat sur des paires de devises majeures comme EUR/USD ou GBP/USD offre une exposition similaire contre le dollar. Ces transactions offrent un risque limité tout en capturant un potentiel de baisse du dollar au cours des prochaines semaines. Cependant, l’incertitude due au rapport sur l’emploi retardé est un risque clé qui peut être tradé directement. Nous prévoyons un mouvement de prix important dans chaque direction une fois la fermeture terminée et que les données NFP soient enfin publiées. Par conséquent, l’emploi de stratégies de volatilité comme l’achat d’un straddle sur la paire EUR/USD pourrait être judicieux, car cela profiterait d’un grand mouvement quelle que soit la direction. Nous devons également reconnaître les dissensions des responsables de la Fed, inquiets de l’inflation sous-jacente. Les données récentes sur l’Indice des Prix à la Consommation de base de août 2025 ont montré que l’inflation reste obstinément à 3,1 %, bien au-dessus de l’objectif de la Fed, ce qui donne du poids à ces préoccupations.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
