Les tensions géopolitiques renforcent l’aversion au risque
Le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araghchi a déclaré qu’il n’y avait eu aucun échange avec Washington. Le président du Parlement Mohammad Bagher Ghalibaf a affirmé lundi qu’aucune négociation n’avait eu lieu avec les États-Unis, tandis que le conseiller Mohsen Rezaei a indiqué que le conflit se poursuivrait jusqu’à ce que l’Iran reçoive une indemnisation complète pour les dégâts. Reuters a rapporté que Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco (une branche régionale de la banque centrale américaine), a déclaré que les perspectives des taux d’intérêt (le niveau auquel la banque centrale influence le coût du crédit) restent incertaines, sauf si le conflit s’apaise rapidement et si la Fed peut ignorer une hausse temporaire du pétrole. La gouverneure de la RBNZ, Anna Breman (la banque centrale de Nouvelle-Zélande), a déclaré que l’inflation à court terme pourrait augmenter à cause des chocs énergétiques (hausse soudaine des prix de l’énergie) et que des hausses de taux pourraient être nécessaires si la pression sur les prix persiste. Avec l’aversion au risque qui domine à cause du conflit au Moyen-Orient, la paire NZD/USD reste sous pression. La stratégie immédiate privilégie des positions vendeuses ou l’achat d’options de vente (contrats qui gagnent de la valeur si le prix baisse) visant un mouvement vers 0,5700. En se référant à la volatilité (fortes variations de prix) observée fin 2025, les niveaux de support (zones où le prix a tendance à arrêter de baisser) peuvent céder rapidement en période de tension géopolitique. Les déclarations contradictoires de responsables israéliens, iraniens et américains suggèrent que la situation ne se réglera pas vite, ce qui alimente l’incertitude. La volatilité implicite (volatilité attendue, intégrée dans le prix des options) des options sur le NZD dépasse 15%, ce qui traduit un coût élevé de l’incertitude, alors que les contrats à terme (contrats pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) sur le Brent (référence mondiale du pétrole) dépassent 115 dollars le baril. Ce contexte favorise des stratégies qui profitent de grands mouvements de prix, comme le straddle acheteur (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente), mais elles coûtent plus cher.Les banques centrales face à la demande de valeur refuge
Même si la Fed et la RBNZ signalent qu’une inflation durable pourrait les pousser à relever les taux, le rôle du dollar américain comme valeur refuge (devise recherchée quand les marchés ont peur) domine pour l’instant. Tout discours dur de la RBNZ (indiquant des taux plus élevés) sera probablement limité par la fuite mondiale vers la sécurité, ce qui plafonne le potentiel de hausse du dollar néo-zélandais. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.
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