Inflation Actuelle En Nouvelle-Zélande
L’inflation actuelle en Nouvelle-Zélande est dans la fourchette cible, le taux politique se rapprochant de la fourchette neutre estimée entre 2 % et 4 %. Le marché des swaps montre une probabilité de 86 % d’une coupe de 25 points de base du taux de la RBNZ lors de la réunion prévue du 20 août. Les prévisions montrent que le marché des swaps intègre 40 points de base de réduction au cours des 12 prochains mois, abaissant potentiellement le taux politique entre 2,75 % et 3,00 %. Les attentes en matière de taux en Nouvelle-Zélande indiquent des ajustements potentiels qui pourraient favoriser le NZD. Sur la base du ton prudent de M. Conway et de la forte probabilité d’une baisse de taux, nous observons un chemin clair pour un dollar néo-zélandais plus faible. Le marché a déjà intégré une chance de 86 % d’une baisse de taux en août, créant un biais directionnel fort. Nous pensons que les traders devraient se positionner pour cet assouplissement monétaire attendu. Pour renforcer cette opinion, l’économie néo-zélandaise a récemment connu une récession en double creux, avec un PIB se contractant au troisième et quatrième trimestres de 2023. Bien que le premier trimestre 2024 ait vu un léger rebond de 0,2 %, cette faible croissance sous-jacente donne au banque centrale une forte raison de stimuler l’économie. Ces données soutiennent l’idée que des baisses de taux sont nécessaires pour soutenir l’activité domestique défaillante.Comparaison de la Divergence des Politiques
Cette divergence de politique est frappante par rapport aux États-Unis, où la Réserve fédérale maintient un taux d’intérêt plus élevé pour lutter contre l’inflation. Un taux plus bas en Nouvelle-Zélande diminuera probablement l’attrait du dollar kiwi pour les investisseurs internationaux, exerçant ainsi une pression à la baisse sur la paire NZD/USD. Nous prévoyons que cet écart de taux croissant sera le principal moteur de la valeur de la monnaie dans les semaines à venir. Nous envisageons donc d’acheter des options de vente sur NZD/USD avec des échéances fixées fin août ou septembre. Cette stratégie nous permet de tirer profit d’un potentiel déclin de la monnaie suite à la réunion de la banque centrale. Elle offre un moyen à risque défini d’agir sur la baisse de taux largement anticipée. Les traders doivent prendre en compte qu’une coupe standard de 25 points de base est en grande partie attendue et pourrait ne pas provoquer une chute dramatique à elle seule. L’élément clé sera l’orientation future de la banque centrale ; un ton plus agressif signalant d’autres coupes pourrait déclencher un mouvement plus important vers le bas. Une décision surprise de maintenir les taux provoquerait une forte augmentation, bien que peu probable, de la monnaie. Historiquement, le NZD s’est affaibli lors des cycles d’assouplissement, comme en 2019 lorsque la paire de devises a chuté considérablement après la première baisse de taux. Nous anticipons une tendance similaire, bien que peut-être plus mesurée, une fois la première coupe confirmée. Le précédent d’une monnaie plus faible après le début d’un cycle d’assouplissement est bien établi. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
