Révision des perspectives pour la zone euro
Commerzbank prévoit l’EUR/USD à 1,21 à la mi-2027. Elle relie cette prévision à un dollar plus faible, lié à l’attente d’un assouplissement de la politique monétaire américaine (baisse des taux) et à des inquiétudes sur l’indépendance de la Fed (sa capacité à décider sans pression politique). En regardant une analyse de l’an dernier, on se souvient de l’idée que la zone euro connaîtrait un fort ralentissement de la croissance en 2026. La prévision, révisée à 0,6%, était liée à la guerre au Moyen-Orient. À l’époque, on pensait aussi que la BCE ferait moins de hausses de taux que ce que les marchés intégraient dans les prix. La situation au sol aujourd’hui, le 27 mars 2026, a évolué autrement que prévu. Même si la croissance reste faible, l’estimation rapide d’Eurostat (une première estimation publiée tôt) pour le premier trimestre a montré une hausse surprise de 0,3% de l’activité, au-dessus des attentes de stagnation. Cette résistance indique que le pessimisme de 2025 était peut-être excessif, ce qui oblige à revoir la trajectoire possible de la BCE (son chemin probable en matière de taux). À l’inverse, l’idée de baisses de taux américaines plus fortes ne s’est pas concrétisée. Des données d’emploi durablement solides et un indice CPI (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) de février 2026 à 3,4%, plus élevé que prévu, ont conduit la Fed à ne pas bouger ses taux. Cela a affaibli le scénario d’un assouplissement américain rapide et important annoncé l’an dernier.Implications de trading pour l’EUR/USD
Cette divergence a maintenu l’EUR/USD sous pression, autour de 1,0785. L’écart de taux d’intérêt (différence entre les taux américains et ceux de la zone euro) en faveur du dollar domine les questions de valorisation à long terme (si la paire est “chère” ou “bon marché” sur la durée). Le rebond prévu vers 1,21 est donc nettement repoussé, voire remis en cause à moyen terme. Pour les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme une option), cela signifie que les scénarios haussiers de l’an dernier sont en pause. Vendre des options d’achat EUR (call: droit d’acheter à un prix fixé) hors de la monnaie (prix d’exercice au-dessus du niveau actuel, donc peu probable à atteindre) avec des prix d’exercice au-dessus de 1,12 pour les prochains trimestres peut être une stratégie pour encaisser une prime (le montant payé par l’acheteur de l’option). Vu que la Fed dépend des données (elle ajuste selon les chiffres publiés), acheter des straddles de courte maturité (stratégie: acheter un call et un put, pour profiter d’un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre) autour des publications clés sur l’inflation américaine peut aussi capter la volatilité (variations rapides du prix) qui peut en découler. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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