Le pétrole brut Brent a bondi de 28 % à un peu moins de 120 USD au début des échanges en Asie, son plus haut niveau depuis mars 2022. Les prix ont ensuite chuté de plus de 15 % après que le président Trump a déclaré que la guerre avec l’Iran pourrait être réglée « très bientôt », mais le Brent a quand même terminé la journée en hausse. Trump a dit qu’il comptait supprimer les sanctions liées au pétrole et faire escorter les pétroliers par la marine américaine (US Navy) à travers le détroit d’Ormuz (un passage maritime étroit et stratégique pour le transport de pétrole). Il a aussi dit qu’il ne s’attendait pas à ce que le conflit se termine cette semaine, mais que l’opération était en avance sur le calendrier.

Réaction du marché aux titres géopolitiques

Il a dit que les États-Unis frapperaient « à un niveau beaucoup, beaucoup plus dur » si l’Iran perturbait l’approvisionnement en pétrole (la quantité de pétrole disponible sur le marché). Il a aussi dit que les prix du pétrole avaient augmenté de façon « artificielle » à cause du conflit. Les ministres des Finances du G7 (groupe de 7 grandes économies) ont déclaré qu’ils étaient prêts à agir pour soutenir l’approvisionnement mondial en énergie. Ils ont dit qu’ils surveilleraient de près les marchés de l’énergie et se réuniraient si nécessaire pour partager des informations et se coordonner au sein du G7 et avec des partenaires internationaux. Des informations indiquent que Trump envisageait de libérer des stocks d’urgence (réserves de pétrole détenues par l’État pour les crises), de suspendre la taxe fédérale sur l’essence, et d’impliquer le Trésor américain (le ministère des Finances des États-Unis) sur le marché des contrats à terme sur le pétrole (contrats d’achat ou de vente à une date future, à un prix fixé). En revenant sur l’incident avec l’Iran en 2025, on a vu une période très instable pour le Brent. Le prix a grimpé de près de 30 % jusqu’à presque 120 $ le baril avant que les commentaires du président Trump ne provoquent un retournement brutal (un changement rapide de direction des prix). Ce mouvement spectaculaire montre à quel point des nouvelles géopolitiques peuvent écraser les facteurs économiques du marché (offre, demande, stocks, coûts).

Gestion du risque et stratégies avec options

L’événement de l’an dernier a fait bondir l’indice de volatilité du pétrole, l’OVX (un indicateur qui mesure l’ampleur des variations de prix attendues), de plus de 60 points, rappelant l’instabilité du début de la guerre en Ukraine en 2022. Une hausse aussi forte de la volatilité implicite (la volatilité « attendue » par le marché, déduite des prix des options) indique que les traders devraient envisager d’utiliser des options (des contrats qui donnent le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre à un prix fixé) pour profiter des variations de prix elles-mêmes, pas seulement du sens de la hausse ou de la baisse. Dans les prochaines semaines, des stratégies comme l’achat de straddles (acheter en même temps une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice, pour gagner si le prix bouge fortement) pourraient être utiles si des tensions similaires réapparaissent. Il faut se souvenir que la conférence de presse du président Trump a, à elle seule, ramené les prix à la baisse de plus de 15 % en quelques heures. Cela confirme que l’intervention politique est une force de marché puissante, mais difficile à prévoir, qui peut limiter une hausse. Il est donc aussi important de suivre les déclarations des dirigeants que de surveiller les rapports hebdomadaires de stocks de l’EIA (l’Agence américaine d’information sur l’énergie, qui publie des données officielles). En 2025, le débat sur la libération de stocks d’urgence a aussi limité la hausse des prix. On a vu cette méthode utilisée en 2022, quand des libérations coordonnées de la SPR (Strategic Petroleum Reserve, la réserve stratégique de pétrole des États-Unis) ont aidé à faire baisser les prix de plus de 120 $ vers la zone des 80 $. La possibilité d’une libération stratégique reste un outil majeur pour lutter contre l’inflation (hausse générale des prix), ce qui crée une limite pour les positions acheteuses (paris sur la hausse). Vu les mouvements très brutaux en séance observés en 2025, détenir directement des positions acheteuses ou vendeuses sur des contrats à terme (futures) est très risqué. Utiliser des spreads de calls ou de puts (acheter une option et en vendre une autre pour limiter le coût et le risque) permet de définir clairement le risque, et de participer à un mouvement sans s’exposer à des pertes illimitées. Avec une volatilité du Brent actuellement plutôt modérée autour de 35 %, ces événements de 2025 rappellent à quelle vitesse le marché peut changer.

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