Prix du pétrole et limites budgétaires
Les prix du pétrole augmentent, et les autorités ont réduit les subventions sur les carburants (aide publique qui baisse le prix à la pompe) et les taxes d’accise (taxe spécifique sur certains produits comme les carburants) pour réduire les coûts pour les consommateurs et les entreprises. La marge de manœuvre budgétaire est limitée, la dette publique approchant le plafond légal de 70% du PIB (produit intérieur brut, la valeur totale de ce que produit l’économie). Le secteur manufacturier thaïlandais a montré une faiblesse inattendue en février, avec une stagnation sur un an au lieu de la hausse prévue de 2,5%. On constate aussi que le PMI manufacturier S&P Global de la Thaïlande se maintient juste sous 50 points; le PMI (indice des directeurs d’achat, une enquête qui mesure si l’activité augmente ou baisse) sous 50 signale une légère baisse de l’activité. Ces données remettent en cause l’idée d’une reprise économique régulière en 2026. Les principaux freins à la production sont un baht thaïlandais fort et une demande mondiale plus faible. Fin 2025, le baht s’est nettement renforcé, passant d’environ 36,5 à 34,2 pour un dollar américain, ce qui rend les exportations thaïlandaises moins compétitives à l’étranger. Ce vent contraire lié à la monnaie est un point important à surveiller. Les risques géopolitiques aggravent la situation, la guerre en Iran poussant le prix du pétrole Brent (référence mondiale du prix du pétrole) à se maintenir au-dessus de 100 dollars par baril. Cela a forcé le gouvernement à réduire les subventions sur les carburants, ce qui augmente directement les coûts pour les consommateurs et les entreprises. Avec une dette publique autour de 68,5% du PIB, les autorités ont peu de marge pour apporter un soutien économique supplémentaire.Position de trading et volatilité du marché
Cette combinaison de facteurs plaide pour une approche prudente, voire négative, sur les actifs thaïlandais (placements liés à la Thaïlande). La révision en mai de la prévision de croissance 2026, précisément à cause de la guerre en Iran, ajoute une forte incertitude. Les traders (opérateurs de marché) peuvent envisager de se préparer à une hausse de la volatilité (variations rapides des prix) sur le marché thaïlandais, par exemple via des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) sur l’indice SET50 (indice boursier des 50 principales actions de Thaïlande).
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