La pression sur les prix s’accentue dans la zone euro
Dans l’industrie, les attentes de prix de vente (prix que les entreprises pensent pouvoir demander) ont augmenté de 12,3 à 19,7, au plus haut depuis février 2023. Les services ont enregistré une hausse plus faible des attentes de prix de vente, ce qui reflète une utilisation moindre d’énergie. La baisse du moral a été la plus visible chez les consommateurs et les détaillants (commerces), tandis que le moral dans les services et l’industrie est resté globalement stable. La production actuelle dans les deux secteurs est restée globalement inchangée, selon l’enquête. Les attentes pour la suite se sont dégradées, les entreprises signalant des prix de vente attendus plus élevés et une demande plus faible (clients achetant moins). L’article indique qu’il a été produit avec un outil d’IA (logiciel qui génère du texte automatiquement) et relu par un éditeur (personne qui vérifie et corrige).Trader le choc via les taux
Ce schéma suggère que les produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un autre prix) liés à l’inflation future et aux taux d’intérêt pourraient beaucoup bouger dans les prochaines semaines. Si les prix de l’énergie montrent un signe de hausse, il faut s’attendre à un ajustement rapide des prix sur des marchés comme les contrats à terme EURIBOR à court terme (contrats qui anticipent le taux EURIBOR, un taux de référence des prêts en euros), ce qui refléterait la peur d’une BCE plus stricte (banque centrale relevant les taux pour ralentir l’inflation). Le point clé est que le moral change plus vite que l’économie réelle, ce qui peut rendre utiles des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) qui misent sur une hausse des attentes de taux. La principale leçon est la hausse brutale de l’incertitude, qui se traite le mieux via la volatilité (amplitude des variations de prix). On peut envisager d’acheter des options d’achat sur l’indice VSTOXX (indice de volatilité des actions européennes, souvent appelé indicateur de peur), comme protection directe contre un nouveau choc de confiance. Un événement comparable pourrait facilement faire remonter l’indice au-dessus de 20, comme lors d’anciens événements géopolitiques. Les données ont aussi montré que les entreprises industrielles étaient plus exposées à la hausse des coûts des intrants (matières premières, énergie, composants) que le secteur des services. Cela suggère des opérations en paire, par exemple acheter des options de vente sur des ETF industriels (fonds cotés en Bourse) tout en restant plus favorable aux services. Un mouvement général vers moins de risque (les investisseurs évitent les actifs risqués) ferait aussi probablement baisser l’euro, ce qui rend des options de vente sur EUR/USD (parier sur une baisse de l’euro face au dollar) adaptées pour se positionner en cas de repli.
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