Impact sur le RMB et Rallye Boursier
L’impact de la décision de la PBOC pourrait engendrer un effet restrictif à court terme sur le RMB. Le report des mesures d’assouplissement pourrait affecter l’élan du rallye boursier et influencer les devises asiatiques et la demande de matières premières. Étant donné que le Composite de Shanghai a déjà augmenté de plus de 18 % depuis mai 2025, le risque d’un recul dû à des politiques est en hausse. Pour les traders de dérivés, cela signifie qu’il faut envisager d’acheter des options de vente sur l’indice CSI 300 pour se protéger contre un éventuel ralentissement de l’élan. L’augmentation des coûts de ces options au cours de la semaine dernière montre que d’autres recherchent déjà une protection contre la baisse. Ce changement potentiel de politique est probablement positif à court terme pour le yuan, car moins d’assouplissement signifie une monnaie plus forte. Nous envisageons maintenant des positions qui profiteraient d’un taux de change USD/CNH plus bas, comme l’achat d’options de vente sur cette paire de devises. La volatilité implicite sur les options USD/CNH a déjà atteint 5,2 %, indiquant que le marché se prépare à un mouvement.Commodités et Devises Régionales
Il y aura probablement un effet d’entraînement sur les matières premières si la Chine retarde les mesures de soutien. En tant que plus grand consommateur au monde, une liquidité réduite pourrait diminuer la demande pour des métaux industriels comme le cuivre et le minerai de fer. Nous nous souvenons de la façon dont des signaux similaires de resserrement de la PBOC en 2021 ont précédé une chute significative des prix du cuivre. Cela a également des implications pour les devises régionales liées à la croissance de la Chine, en particulier le dollar australien. Étant donné que la Chine est le plus grand acheteur de minerai de fer australien, tout ralentissement là-bas impacte directement le sentiment envers le dollar australien. Par conséquent, nous envisageons d’acheter des options de vente sur la paire AUD/USD comme une opération de substitution sur le sentiment économique chinois.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
