Réunion de la Fed au centre de l’attention
La réunion du Federal Open Market Committee (FOMC, comité de la Réserve fédérale qui décide des taux) devait soutenir le dollar, car la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) était vue comme refusant les attentes actuelles de baisse des taux. Lors de la réunion de janvier du FOMC, la Fed a indiqué qu’elle voulait des preuves claires d’une inflation plus faible avant de baisser davantage les taux. Le conflit était associé à l’idée que l’inflation américaine pourrait aller vers 3,5% plutôt que 2,0% cet été. Les marchés intégraient encore environ 23 pb de baisses supplémentaires des taux de la Fed d’ici la fin de l’année (pb = points de base ; 25 pb = 0,25 point de pourcentage). Un ton plus calme sur les actions au début du lundi suggérait que le DXY pourrait ne pas monter tout de suite. L’article d’origine indiquait qu’il avait été produit avec un outil d’IA et revu par un éditeur.Ce qui a changé depuis
La prime liée au conflit sur les marchés de l’énergie s’est d’abord matérialisée, poussant le pétrole WTI (pétrole brut américain “West Texas Intermediate”) à près de 95 $ le baril mi-2025, mais cette pression s’est ensuite calmée. Début mars 2026, le WTI se traite bien plus bas, autour de 78 $ le baril, car les inquiétudes sur l’offre mondiale ont diminué. Cela a retiré un soutien important du dollar qui était attendu l’an dernier. La Réserve fédérale a bien résisté aux attentes de baisse des taux pendant la majeure partie de 2025, comme prévu. Cependant, le dernier rapport CPI (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) pour février 2026 montre que l’inflation globale (le chiffre total, tous postes confondus) a ralenti à 2,8% sur un an. Le FOMC a donc finalement baissé le taux de 25 points de base en janvier. Ce changement de direction de la banque centrale est une différence majeure par rapport à l’environnement observé l’an dernier. Alors que le DXY a bien progressé en 2025, il a ensuite corrigé et tient maintenant près de 101,50, loin de ses sommets. Les prix actuels de marché, reflétés par les *futures* sur les fed funds (contrats qui indiquent ce que le marché attend des taux directeurs), montrent maintenant une probabilité de plus de 70% d’une nouvelle baisse de taux d’ici la réunion de mai 2026. Cela suggère que le dollar a désormais plus de chances de baisser. Avec ce changement, il faut envisager des stratégies qui profitent d’un dollar plus faible et d’une baisse des variations des taux. Acheter des options d’achat (*call options*, contrat qui donne le droit d’acheter à un prix fixé) sur des paires comme EUR/USD donne une exposition à la baisse du dollar avec un risque limité. En plus, comme la trajectoire de la Fed semble plus lisible, vendre la volatilité (parier sur une baisse des fortes variations) via des instruments liés à l’indice VIX (indice de peur/volatilité du marché actions américain) pourrait être intéressant, car l’incertitude recule. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.
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