Réunion de la Fed et attentes du marché
Avec la réunion de la Réserve fédérale ce mercredi, le marché a déjà accepté une réduction de taux de 25 points de base comme une certitude. Le véritable risque et la véritable opportunité résident dans la communication de la Fed, qui signalera ses plans pour le reste de 2025. Cette orientation, révélée dans la déclaration et le graphique des points, sera le principal moteur de la direction du marché. Cette réduction attendue fait suite au rapport sur l’IPC d’août 2025, où l’inflation de base a diminué à un taux annuel de 2,8 %, se rapprochant de l’objectif de la Fed. De plus, le dernier rapport sur l’emploi a montré une modération des emplois à 150 000, suggérant que le marché du travail s’affaiblit enfin. Ces chiffres donnent à la Fed la couverture pour continuer son cycle d’assouplissement initié plus tôt cette année. Nous constatons une montée de la volatilité implicite, le VIX grimpant à 17 avant l’annonce de mercredi. Cela présente une opportunité pour les traders d’envisager des stratégies bénéficiant d’une baisse de volatilité après l’annonce, un schéma souvent observé lors du cycle de resserrement de 2022-2023. Vendre la prime des options par le biais de stratégies comme les straddles courts ou les condors de fer sur le SPX pourrait être un bon choix pour ceux s’attendant à une réaction du marché maîtrisée.Implications potentielles pour les marchés des devises
L’indice du dollar américain (DXY), se situant actuellement autour de 104,50, est extrêmement sensible à toute surprise restrictive. Si la Fed signale moins de réductions que les près de 70 points de base intégrés pour l’année, le dollar pourrait fortement augmenter. À l’inverse, un ton accommodant pourrait faire baisser le dollar et pousser l’or, actuellement échangé autour de 2 400 $ l’once, vers de nouveaux sommets. Nous devons également surveiller la Banque du Canada mercredi, car une réduction de 25 points de base est presque entièrement intégrée. Cependant, avec une croissance du PIB du Canada au T2 2025 de seulement 0,5 %, la déclaration de la BOC pourrait être significativement plus accommodante que celle de la Fed. Cela pourrait créer des opportunités de se positionner en faveur d’un affaiblissement du dollar canadien par rapport au dollar américain, en utilisant des contrats à terme ou des options sur la paire USDCAD. Le véritable contraste provient de la Banque du Japon vendredi, qui maintient les taux stables tout en cherchant une chance d’augmenter à nouveau. Cette divergence croissante des politiques rend les positions longues en yen contre des devises avec des banques centrales accommodantes, comme le dollar canadien (CAD/JPY), une perspective intéressante à moyen terme. Pendant ce temps, la Banque d’Angleterre devrait maintenir les taux à 4,00 % jeudi, offrant une stabilité mais peu d’impulsion immédiate au trading pour la livre. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
