Les actions de Caterpillar ont chuté lors des échanges après la clôture. La société a révélé qu’elle s’attend à ce que les tarifs aient désormais un impact net compris entre 1,5 et 1,8 milliard de dollars, une augmentation par rapport à l’estimation précédente de 1,3 à 1,5 milliard de dollars.
Pour le seul troisième trimestre, Caterpillar prévoit un impact entre 500 et 600 millions de dollars. L’entreprise prédit que sa marge bénéficiaire d’exploitation ajustée pour l’ensemble de l’année sera probablement proche de l’extrémité inférieure de la fourchette cible. Malgré ces défis, la société a maintenu sa prévision de ventes inchangée pour l’année.
Caterpillar prend des mesures initiales pour atténuer les effets des tarifs. Cependant, elle reconnaît que les discussions commerciales et tarifaires restent changeantes.
Nous voyons Caterpillar s’attendre à un impact plus fort des tarifs, maintenant dans la fourchette de 1,5 à 1,8 milliard de dollars. Cette nouvelle entraîne déjà une baisse de l’action lors des échanges après la clôture. L’avertissement suggère des vents contraires accrus à court terme pour l’entreprise.
Avec un impact prévu de 500 à 600 millions de dollars pour ce trimestre seul, acheter des options de vente est une manière directe de se positionner pour une nouvelle baisse. Étant donné que les dernières données sur la production industrielle de juillet 2025 ont montré une contraction surprenante de 0,2 %, cette nouvelle spécifique à l’entreprise arrive sur un terrain déjà instable. Cela rend les options de vente à court terme, surtout avec des échéances avant le prochain appel sur les résultats, une stratégie attrayante.
Cette situation suscite également des inquiétudes concernant l’ensemble du secteur industriel et des frictions commerciales renouvelées. Nous nous souvenons de la manière dont les disputes tarifaires de 2018-2019 ont créé une pression soutenue sur tout le secteur, et pas seulement sur une seule entreprise. Avec l’indice de volatilité CBOE (VIX) déjà en hausse de 5 % la semaine dernière à 16,8, cela pourrait être le catalyseur d’un mouvement plus large de réduction de risque.
Pour ceux qui ne sont pas sûrs de la direction après le ralentissement initial, jouer sur la hausse de la volatilité implicite est une option. La déclaration même de l’entreprise selon laquelle les négociations sont “fluides” nous indique de nous attendre à plus de fluctuations des prix. Nous pourrions utiliser des straddles pour tirer parti de l’incertitude, en capitalisant sur un mouvement important dans n’importe quelle direction.
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