Passage de la Consommation à l’Investissement
L’or a une double fonction en tant que moyen de conservation de la valeur et comme élément avec différentes dynamiques de demande dans les bijoux. La demande d’investissement tend à avoir plus d’impact sur les tendances de prix, tandis que la demande de bijoux a un effet stabilisateur en raison de sa nature contre-cyclique. Nous pensons que le passage de la demande chinoise de consommation à investissement est un puissant signal positif pour l’or. Ce changement indique que la base du marché se déplace vers un investissement qui influence les prix plutôt qu’une demande sensible aux prix pour les bijoux. Les traders de dérivés devraient donc se positionner pour des hausses de prix dans les semaines à venir. Cette tendance est renforcée par la politique officielle, car la Banque populaire de Chine a élargi ses réserves d’or pendant 17 mois consécutifs jusqu’en mars 2024, détenant plus de 2 262 tonnes. Cette acquisition continue par la banque centrale offre un solide plancher de prix et indique une dés-dollarisation stratégique que les investisseurs particuliers imitent désormais. Nous voyons cela comme un indicateur clair de confiance institutionnelle dans le métal.Perspectives pour les Prix de l’Or
Principales institutions financières partagent cette perspective, avec des analystes comme Aakash Doshi de Citi prédisant que les prix pourraient atteindre 3 000 dollars l’once au cours de l’année prochaine. La recherche de valeurs refuges, alimentée par l’incertitude économique mondiale et les tensions géopolitiques, soutient ces objectifs de prix ambitieux. Nous pensons que l’achat d’options d’achat ou l’établissement de spreads d’achat haussier sont des stratégies judicieuses pour saisir ce potentiel. Historiquement, l’or coté en monnaie locale sert de couverture efficace pour les investisseurs chinois pendant les périodes de faiblesse du yuan. Avec le yuan tombé récemment à un plus bas de quatre mois par rapport au dollar et des préoccupations persistantes dans le secteur immobilier du pays, la fuite vers la sécurité de l’or devrait se poursuivre. Cette pression économique interne soutient encore davantage les flux d’investissement par rapport aux dépenses non essentielles. Les données de la bourse COMEX montrent que les gestionnaires de fonds ont déjà augmenté leurs positions longues nettes à un niveau record en quatre ans. Cela indique que de grands spéculateurs sont alignés avec notre point de vue et parient fortement sur une appréciation continue des prix. Agir maintenant pour construire une position longue semble plus judicieux que d’attendre une correction significative.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
