Option : libérer une partie des réserves d’urgence
Une autre option discutée est de libérer du pétrole brut depuis la réserve d’urgence américaine, possiblement avec d’autres pays pour augmenter l’effet. Des représentants de l’administration n’ont pas encore agi pour utiliser la Réserve stratégique de pétrole (SPR), c’est-à-dire un stock d’urgence de pétrole conservé par l’État pour répondre à une crise d’approvisionnement. Les prix du marché ont augmenté après ces annonces. Au moment de la rédaction, le West Texas Intermediate (WTI) — un pétrole de référence américain — gagnait 4,95% sur la journée à 78,30 $. En regardant les événements de 2025, on a vu à quelle vitesse les craintes géopolitiques autour de l’Iran pouvaient pousser le WTI à 78,30 $. Cette période a montré à quel point le marché réagit aux risques de coupure d’approvisionnement dans le détroit d’Hormuz. Les discussions sur l’utilisation de la SPR et sur les escortes navales ont montré que l’action du gouvernement était un élément important à surveiller pour les traders (personnes qui achètent et vendent sur les marchés). Aujourd’hui, la situation a changé, avec le WTI autour de 83,50 $ le baril. Les réductions de production de l’OPEP+ (groupe de pays producteurs, dont ceux de l’OPEP et leurs alliés) prolongées jusqu’au deuxième trimestre, limitent l’offre et soutiennent ces prix. Cela diffère du choc soudain d’offre analysé l’an dernier et suggère, pour l’instant, un niveau de prix plus durable.Perspectives pour la Réserve stratégique de pétrole
La Réserve stratégique de pétrole, envisagée pour une libération en 2025, est dans une situation différente. Après de fortes baisses les années précédentes, le gouvernement a lentement recommencé à remplir la réserve, qui dépasse maintenant 360 millions de barils. Ce choix de remplir plutôt que de libérer réduit un outil important pour calmer les prix et indique qu’il faut aujourd’hui une situation plus grave pour intervenir. Pour les traders de produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un actif comme le pétrole), cela signifie que la volatilité implicite — la volatilité attendue intégrée dans le prix des options — restera probablement élevée dans les prochaines semaines. Les attaques continues contre la navigation en mer Rouge ajoutent une prime de risque (un surplus de prix lié à l’incertitude) plus durable que l’an dernier. Dans ce contexte, des stratégies comme vendre des options de vente très en dehors du prix du marché (out-of-the-money puts, c’est-à-dire avec un prix d’exercice nettement inférieur au prix actuel) peuvent sembler intéressantes pour encaisser une prime, en supposant que les prix trouveront un plancher grâce à une offre limitée. La courbe des contrats à terme sur le pétrole est en forte « backwardation » : les contrats proches (échéance courte) sont beaucoup plus chers que ceux à plus long terme. Cela signifie que le marché paie plus pour une livraison rapide, par crainte de manque d’offre. Cette structure peut favoriser des stratégies comme les « calendar spreads » haussiers (écarts entre échéances) : par exemple, acheter une option d’achat proche et vendre une option d’achat plus lointaine pour profiter du fait que la valeur des options baisse avec le temps (la « perte de valeur avec le temps »). De plus, des indicateurs économiques suggèrent que les banques centrales pourraient commencer à baisser les taux d’intérêt plus tard cette année, ce qui peut soutenir l’activité économique et augmenter la demande de pétrole. Les traders devraient en tenir compte, car cela pourrait soutenir davantage les prix du النفط brut au second semestre. Cela rend les options d’achat à longue échéance (contrats qui donnent le droit d’acheter plus tard) utiles comme protection si l’économie mondiale repart. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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