La direction du dollar guide l’allocation
BNY a déclaré que la politique des banques centrales (leurs décisions sur les taux et la liquidité) influence les devises, avec des anticipations de deux hausses de 25 points de base (pb, soit 0,25 point de pourcentage) en 2026 désormais intégrées dans les prix pour la Banque centrale européenne. Il a ajouté que la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États‑Unis) a 40% de probabilité de faire une baisse de taux, et que cet écart a fait passer l’EUR de 1,15 à 1,18 cette semaine (taux de change euro/dollar). Il a indiqué que les marchés émergents (pays en développement où les marchés financiers sont moins matures) font face à un cercle de rétroaction lié aux mouvements du dollar et au risque d’intervention des banques centrales (actions d’achat/vente de devises ou changement de taux pour influencer la monnaie). Il a ajouté qu’une intervention supplémentaire pourrait maintenir les taux courts (taux d’intérêt à court terme) plus élevés sur les marchés mondiaux.Trader l’écart avec des options
Cet écart est alimenté par les attentes sur la politique des banques centrales. Le marché intègre maintenant deux hausses de 25 points de base de la Banque centrale européenne en 2026, tandis que la probabilité d’une baisse de taux de la Réserve fédérale est tombée à environ 30% après le rapport d’inflation américaine de la semaine dernière, légèrement au‑dessus des attentes (l’inflation est la hausse générale des prix). Cette différence de politique a poussé la paire EUR/USD (taux de change euro/dollar) de 1,15 vers 1,18. Pour les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif sous‑jacent), cela signifie que des options (contrats qui donnent le droit, pas l’obligation, d’acheter ou vendre à un prix fixé) sur l’indice du dollar américain (DXY, indice du dollar), actuellement autour de 105,5, peuvent être un moyen direct de se positionner. Un dollar plus faible aiderait probablement les ETF actions internationales (ETF, fonds coté en bourse qui réplique un indice), ce qui rendrait des options d’achat (« calls », droit d’acheter) sur ces instruments intéressantes. À l’inverse, un dollar plus fort favoriserait la surperformance des actions américaines. Il faut aussi envisager des stratégies sur options qui utilisent l’écart entre les indices S&P 500 et ROW. À mesure que l’on avance dans la saison des résultats du T2 (période où les entreprises publient leurs résultats), les indications des PDG sur la gestion des chocs d’approvisionnement (ruptures ou hausse des coûts de livraison et de production) et la protection des marges (profit restant après les coûts) seront décisives pour la direction du marché. Tout signe d’affaiblissement des perspectives des entreprises américaines pourrait accélérer une rotation (déplacement des investissements) vers les marchés internationaux. Les marchés émergents sont plus complexes à cause du risque d’interventions des banques centrales pour soutenir leur devise. Cela maintient leurs taux d’intérêt locaux élevés, ce qui freine les actions. Historiquement, un dollar fort, comme celui observé pendant une grande partie de 2025, pèse souvent sur les ETF de marchés émergents. Créez votre compte VT Markets et commencez à trader maintenant.
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